برخی از عوامل فاندامنتال موثر بر افزایش و کاهش قیمت بیت‌کوین

برخی از تحلیلگران ادعا می کنند که بیت کوین در برابر شوک هایی که بر امور مالی جهان تاثیر می گذارند، مقاوم و نفوذناپذیر است. آنها مدعی هستند که این ارز رمزنگاری یک محافظ در مقابل رویدادهایی مانند تورم و یک گزینه مطلوب در دوره های تردید و عدم اطمینان است.

اما رسانه های خبری می گویند که این گونه نیست. مقالات خبری بی شماری وجود دارند که نشان می دهند شوک های بیرون از بازار و همچنین فاکتورهای دیگری که محصولات مالی سنتی را تحت تاثیر قرار نمی دهند (مانند قوانین بین المللی و رسانه های اجتماعی) بر روند قیمت بیت کوین تاثیر می گذارند.

در این مطلب، برخی از فاکتورهای مهم را بررسی خواهیم کرد که تاثیر بسزایی در افزایش و کاهش قیمت بیت کوین دارند.

رویدادهایی که اتفاق می افتند

قیمت بیت کوین اغلب همزمان با بازارهای جهانی کاهش می یابد. وقتی که بازارهای جهانی در مارس سال 2020 به دلیل همه گیری کووید 19 سقوط کردند، بیت کوین نیز به همراه آنها سقوط کرد. در اواسط این ماه ، قیمت بیت کوین با 57 درصد کاهش به سطح 38760 دلار رسید. سپس، این ارز مانند بازارهای سهام بهبود یافت و قوی تر از همیشه شد و در سال 2021 به بالاترین سطح خود در حدود 69000 دلار رسید.

تحلیلگران معتقدند که افزایش قابل توجه قیمت این ارز به خاطر اوقات فراغت بیش از حد و درآمد خالص برخی از معامله گران خرده فروشی در طول همه گیری کروناویروس و همچنین روند صعودی بازارهای سهام بوده است.

بیت کوین همچنین به دیگر شوک های بازار واکنش نشان داده است. برای مثال، در سال 2021 زمانی که معامله گران نگران سقوط شرکت اورگراند (غول املاک چینی) بودند و شرکت دی‌دی برنامه های خود را برای حذف از فهرست بورس نیویورک اعلام کرد، قیمت این ارز 6.9 درصد کاهش یافت. به طور کلی، بیت کوین واکنش مثبتی به تورم نشان داده است که همراه با قیمت کالاها و مواد مصرفی افزایش می یابد.

فهرست کردن تمام رویدادهای اقتصادی موثر بر بیت کوین غیر ممکن است، اما شواهد کافی وجود دارند که نشان می دهند این ارز بزرگ بازار تا حدودی از بازارهای جهانی پیروی می کند.

مقاله ای در سال 2020 در مورد نوسانات بیت کوین در مجله “پویایی و کنترل اقتصادی” نشان داد که نوسانات نه تنها تحت تاثیر اعلامیه های خبری اقتصاد کلان آمریکا قرار دارند، بلکه با انتشار اخبار شاخص های آینده نگر (مانند شاخص اعتماد مصرف کننده) شدیدتر می شوند.

معاملات اهرمی

تاثیر اهرم بسیار بالا حتی بیشتر از تمام شوک های اقتصادی است و نوسانات زیادی را در پی دارد. اهرم به وجهی گفته می شود که یک معامله گر برای سرمایه گذاری از صرافی قرض می گیرد. برای مثال، اگر معامله گری 1000 دلار سرمایه داشته باشد، می تواند در برخی از صرافی ها تا 100 برابر آن را وام بگیرد. به این معنی که وی می تواند تا 100000 دلار معامله کند. البته، ریسک لیکوئید شدن و از دست دادن سرمایه اولیه در این نوع وام خیلی بالا است.

زمانی که تعداد زیادی از معامله‌گران دارای اهرم بالا روی حرکت قیمت بیت‌کوین به یک سمت شرط می‌بندند، فرصتی برای سایر سرمایه‌گذاران بزرگ (نهنگ‌ها) ایجاد می‌شود تا قیمت را به سمت دیگر حرکت دهند. این کار باعث لیکوئید شدن بسیاری از موقعیت ها می شود، در نتیجه قیمت به شدت سقوط می کند و معامله گران موقعیت های اهرمی، دچار ضرر و زیان سنگینی می شوند.

آخر هفته ها نیز تاثیر قابل توجهی بر نوسانات قیمت بیت کوین داشته اند. معامله گران کمتری در این دوره فعال هستند؛ به این معنی که در هنگام سقوط قیمت مقاومت کمتری وجود دارد و در هنگام افزایش قیمت، فشار فروش چندانی وجود ندارد. این می تواند اغلب منجر به نوسانات قابل توجه قیمت در هر دو جهت شود.

قوانین بین المللی

قوانین بین المللی تاثیر زیادی بر قیمت بیت کوین دارند، زیرا تعیین می کنند که کدام بازارها می توانند به این ارز دسترسی داشته باشند، شرکت ها کجا می توانند مستقر شوند و استخراج کنندگان بیت کوین در کجا می توانند فعالیت کنند. در حالی که کشورهایی مانند بریتانیا، تایلند و هند می توانند به طور مستقیم بر قیمت بیت کوین تاثیر بگذارند، ایالات متحده آمریکا و چین بیشترین تاثیر را بر قیمت این ارز بزرگ بازار دارند.

سقوط بیت کوین از حدود سطح 65000 دلار در آوریل 2021 به سطح 35000 دلار در اواسط ماه ژوئن، تا حد زیادی به خاطر ممنوعیت استخراج این ارز توسط کشور چین بود. زمانی که دولت چین در سپتامبر 2021 اعلام کرد که ارزهای دیجیتال غیر قانونی هستند، بیت کوین 5.5 درصد سقوط کرد.

در ایالات متحده، بیت کوین به اخبار نهادهای نظارتی و قانونگذاران واکنش نشان می دهد. در سال 2021، لایحه زیرساخت که توسط بایدن مطرح شد، بر قیمت این ارز تاثیر زیادی گذاشت. چون این لایحه شرکت های کیف پول غیرمتمرکز را ملزم می کرد که داده های مالیاتی مشتریان خود را گزارش کنند، در حالی که آنها طبیعتا این داده ها را جمع آوری نمی کنند.

همه خبرها بد نیستند. برخی اخبار خوب هستند و بیت کوین واکنش مثبت به آنها نشان می دهد. انتشار خبر چراغ سبز کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا برای راه اندازی صندوق قابل معامله در بورس معاملات آتی بیت کوین، به افزایش حدود 3000 دلاری قیمت این ارز در اکتبر 2021 کمک کرد.

امور مالی سنتی

اقدامات و تغییرات در حوزه مالی سنتی می توانند قیمت بیت کوین را افزایش یا کاهش دهند، زیرا آنها میزان آسان بودن سرمایه گذاری در این ارز برای مراکز مالی مانند وال استریت را تعیین می کنند. اقداماتی که سرمایه بیشتری را از وال استریت روانه بازار بیت کوین می کنند (مانند بانک های بزرگی که این ارز را به مشتریان خود عرضه می کنند) اغلب با افزایش قیمت ارتباط دارند. معامله گران از اخبار بد (مثلا زمانی که یک منتقد وال استریت از بیت کوین انتقاد می کند) وحشت دارند.

زمانی که شرکت های بزرگ اعلام می کنند بیت کوین را به ترازنامه خود اضافه کرده اند، قیمت این ارز اغلب افزایش می یابد. پس از اعلام سرمایه گذاری شرکت هایی مانند مایکرواستراتژی و تسلا در بیت کوین، قیمت این ارز افزایش یافت. برعکس، زمانی که ایلان ماسک در ماه مه اعلام کرد که به دلایل زیست محیطی دیگر بیت کوین را برای پرداخت نمی پذیرد، قیمت این ارز به شدت کاهش یافت و ارزش کل بازار ارز رمزنگاری از 2.43 به 2.03 تریلیون دلار رسید.

تاثیر قراردادهای اختیار معامله بر نوسانات قیمت

محصولات مالی سنتی نیز می توانند بر نرخ روز بیت کوین تاثیر بگذارند، به ویژه محصولات مشتقاتی که نشان دهنده قراردادهایی هستند که قیمت پایه بیت کوین را دنبال می کنند. معاملات آتی اهرمی اغلب می توانند باعث نوسانات شدید قیمت شوند، اما محصولات دیگر مانند قراردادهای اختیار معامله نیز می توانند نوسان ایجاد کنند. به طور خلاصه،  اختیار معامله قراردادی است که به سرمایه گذار این حق (نه تعهد) را می دهد تا یک دارایی معین (در این مورد، بیت کوین) را با قیمت تعیین شده در یک زمان مشخص خرید و فروش کند.

زمانی که تعداد زیادی از قراردادهای اختیار معامله خارج از سود (OTM) بیت کوین منقضی می شوند، گاهی اوقات می توانند بر نوسانات بازار تاثیر بگذارند. OTM به زمانی اشاره دارد که قراردادهای اختیار معامله سودآور نیستند. برای مثال، قرارداد اختیار خرید یک دارایی بی ارزش در نظر گرفته می شود، اگر قیمت زمان اجرای آن بالاتر از نرخ روز آن دارایی باشد.

رسانه های اجتماعی

مدیر عامل های بسیاری از شرکت های فناوری در تمام رسانه های اجتماعی حضور دارند و می توانند  بازار ارز رمزنگاری را تحت تاثیر نظرات خود قرار دهند. به نظر می رسد که سرمایه گذاران جزئی نسبت به نظرات افراد با نفوذ درباره بیت کوین حساس هستند. پس از آن که ایلان ماسک بیوگرافی توییتر خود را به بیت کوین تغییر داد، قیمت این ارز بیش از 20 درصد افزایش یافت. چون سرمایه گذاران جزئی این برداشت را داشتند که ماسک احتمالا روی بیت کوین سرمایه گذاری می کند (کاری که بعدا از طریق تسلا انجام داد).  علاوه بر این، مدیر عامل تسلا با توییت های خود تاثیر زیادی بر قیمت دوج کوین و شیبا اینو داشته است.

برخی از تحلیلگران، از رسانه های اجتماعی برای پیش بینی قیمت استفاده می کنند. دو  تحلیلگر از کره جنوبی در مقاله ای در سال 2021 به این نتیجه رسیدند که پست های مرتبط با بیت کوین در زمانی که قیمت بالا است، بیشتر و در زمانی که قیمت پایین است، کم تر هستند. تحلیلگران هندی در یک مقاله دیگر دریافتند که پست های منفی و مثبت با قیمت بیت کوین ارتباط دارند.