هایپرلیکوئید چیست؟ شرح مختصری درباره این صرافی غیرمتمرکز

صرافی غیرمتمرکز هایپرلیکوئید که معاملات آتی دائمی را ارائه می‌دهد، از یک بازارساز به یکی از بزرگ‌ترین پروژه‌های ارز رمزنگاری تبدیل شده است.
بررسی تفاوت های بین صرافی متمرکز و غیرمتمرکز

هایپرلیکوئید از زمان راه‌اندازی تاکنون، تریلیون‌ها دلار معامله را پردازش کرده و هم‌اکنون پس از یونی‌سواپ و پنکیک‌سواپ، در جایگاه سوم صرافی‌های غیرمتمرکز قرار دارد.
پنکیک سواپ چیست؟ چگونه می توان در این صرافی ترید کرد
یونی سواپ چیست و چگونه می توان از این صرافی استفاده کرد؟

هایپرلیکوئید در سال ۲۰۲۵ توجه زیادی را به خود جلب کرده است. اما دقیقاً چیست؟ چرا معامله‌گران تا این حد به آن اهمیت می‌دهند؟ و چگونه به یکی از بزرگ‌ترین پروژه‌های دنیای ارز رمزنگاری تبدیل شده است؟

هایپرلیکوئید چیست؟

هایپرلیکوئید یک صرافی غیرمتمرکز است که در زمینه معاملات آتی دائمی فعالیت می‌کند و بر بستر شبکه لایه یک اختصاصی خود راه‌اندازی شده است.

این شبکه لایه یک برای سرعت بالا، کارمزد پایین و پردازش سریع معاملات طراحی شده است. داشتن شبکه اختصاصی به هایپرلیکوئید اجازه می‌دهد کنترل کامل روی عملکرد صرافی، امنیت و مقیاس‌پذیری داشته باشد.

این صرافی غیرمتمرکز به کاربران امکان می‌دهد بدون واسطه و به‌طور مستقیم با یکدیگر معامله کنند. برخلاف صرافی‌های متمرکز مانند بایننس، کاربران کنترل کامل دارایی‌های خود را در کیف پولشان دارند و تمام معاملات روی بلاک‌چین ثبت می‌شوند.

مختصری درباره توکن HYPE

توکن بومی هایپرلیکوئید با نماد HYPE موفقیت چشمگیری داشته است. این توکن کمتر از یک سال پس از عرضه، با افزایش قابل توجه قیمت و حجم معاملات، توانست به جمع ۲۰ ارز بزرگ از نظر ارزش بازار راه پیدا کند. این موضوع نشان‌دهنده اعتماد گسترده سرمایه‌گذاران و محبوبیت روزافزون هایپرلیکوئید در بازار کریپتو است. در حال حاضر، توکن HYPE با قیمت ۴۷ دلار و ارزش بازار ۱۵.۸میلیارد دلار در رتبه یازدهم جدول ارز رمزنگاری قرار دارد.
ارزش بازار (Market Cap) چیست و چه اهمیتی دارد؟

براساس داده‌های کوین‌مارکت‌کپ، توکن HYPE دارای حداکثر عرضه ۱ میلیارد است. کل عرضه آن برابر با ۹۹۹.۵۸ میلیون توکن بوده و در حال حاضر ۳۳۶.۶۸ میلیون توکن آن در گردش است.
بررسی عرضه ارز رمزنگاری و سه مفهوم رایج آن در بازار

محبوبیت صرافی هایپرلیکوئید به خاطر سرعت بالا، کارمزد پایین، امکان انجام معاملات با استفاده از اهرم و توکن HYPE است.

چرا معامله‌گران به هایپرلیکوئید توجه می‌کنند؟

به زبان ساده، هایپرلیکوئید به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا به‌راحتی از تغییرات قیمت ارزهای رمزنگاری سود ببرند. این امکان به دلیل کارمزد پایین، تنوع بالای دارایی‌های این صرافی و قابلیت استفاده از اهرم‌ بسیار بالا فراهم شده است.

طبق داده‌های هایپرلیکوئید، کارمزد معاملات از ۰.۰۷٪ برای معاملات اسپات کم‌حجم تیکر شروع شده و برای معاملات پرحجم آتی دائمی میکر به ۰٪ می‌رسد. معامله‌گران تیکر (Taker) کسانی هستند که با ثبت سفارش خود، نقدینگی موجود در بازار را کاهش می‌دهند، در حالی که معامله‌گران میکر (Maker) با ثبت سفارش در دفتر معاملات، نقدینگی به بازار اضافه می‌کنند. در مقایسه، کارمزد معاملات در یونی‌سواپ ۰.۳٪ است.

پشتیبانی  از ارزهای بزرگ بازار

مشابه صرافی‌های متمرکز، کاربران در هایپرلیکوئید می‌توانند بیشتر ارزهای رمزنگاری  بزرگ را، صرف‌نظر از بلاک‌چینی که روی آن قرار دارند، معامله کنند. بیت‌کوین، اتریوم، دوج‌کوین، ترامپ (TRUMP)—همه در یک مکان قابل معامله هستند. این صرافی غیرمتمرکز به معامله‌گران امکان استفاده از اهرم تا ۴۰ برابر را می‌دهد. در حالی که حداکثر اهرمی که بایننس ارائه می‌کند ۲۰ برابر بوده و دسترسی به این سطح نیازمند رعایت شرایط خاصی است.
بیت کوین چیست؟ آموزش کامل بیت کوین
اتریوم چیست؟ آموزش کامل اتریوم

هایپرلیکوئید به بستری برای تقابل نهنگ‌ها و سایر معامله‌گران بازار تبدیل شده است؛ مکانی که آن‌ها با انجام معاملات پرریسک و استفاده از اهرم‌های بالا با یکدیگر به رقابت می‌پردازند.

لازم به ذکر است که در مارس ۲۰۲۵، یک نهنگ یک موقعیت  شورت با اهرم ۴۰ برابری به ارزش ۵۲۱ میلیون دلار روی بیت‌کوین باز کرد، که این امر باعث شد معامله‌گران روزانه با هم متحد شوند تا موقعیت او را لیکوئید کنند. ناظران بازار قادر بودند هر اقدام او را در جستجوگر بلاک هایپرلیکوئید دنبال کنند؛ جایی که موقعیت‌های هر کیف پول، سود یا زیان آن و قیمت لیکوئید شدن آن به‌صورت شفاف نشان داده می‌شود. در این مورد، نهنگ پیروز شد و موقعیت خود را با سود ۳.۹ میلیون دلار بست.

طبق آمارهای ارائه‌شده در داشبورد هایپرلیکوئید، این صرافی از زمان راه‌اندازی خود در سال ۲۰۲۳، بیش از ۷۰۰,۰۰۰ کاربر جذب کرده و مجموع حجم معاملات آن به ۲.۷ تریلیون دلار رسیده است.

چگونگی شکل‌گیری و آغاز به کار هایپرلیکوئید

تیم هایپرلیکوئید

جف یان، بنیان‌گذار هایپرلیکوئید، در مصاحبه‌ای با وو بلاک‌چین (WuBlockchain) در آگوست ۲۰۲۵ گفت که این پروژه به‌طور کامل با منابع داخلی تیم تأمین مالی شده و توسط تیمی ۱۱ نفره ساخته شده است. او افزود که پروژه جذب سرمایه از طریق سرمایه‌گذاران خطرپذیر (VC) را رد کرده، زیرا این کار حس پیشرفت کاذب ایجاد می‌کند. در عوض، تیم می‌خواست پروژه‌ای بسازد که کاربران واقعاً از آن سود ببرند و ارزش ملموس دریافت کنند، نه اینکه فقط سرمایه‌گذاران بهره‌مند شوند یا ظاهر پیشرفت نشان داده شود.

با این حال، بیشتر اعضای تیم آن (مانند بسیاری از پروژه‌های دیفای) همچنان ناشناس هستند یا از نام‌های مستعار استفاده می‌کنند تا حریم خصوصی خود را حفظ کنند. برای مثال، Iliensinc یکی از بنیان‌گذاران هایپرلیکوئید و Xulian HL نیز یکی از مشارکت‌کنندگان اصلی پروژه است.
دیفای چیست؟ اهداف، مزایا و موارد استفاده آن چه هستند؟

در سال ۲۰۲۰، جف یان وارد بازار ارزهای رمزنگاری شد و شرکت بازارساز کَمِلیِن ترِیدینگ (Chameleon Trading) را تاسیس کرد که اولین شکل هایپرلیکوئید به شمار می‌رفت. دو سال بعد، او در پادکست When Shift Happens (زمانی که تغییر رخ می‌دهد) گفت که خدمات بازارسازی سریع و خودکار این شرکت دیگر به سقف ظرفیت خود رسیده و امکان رشد بیشتر را ندارد، بنابراین تصمیم گرفت پروژه را توسعه دهد.

سقوط اف‌تی‌ایکس آغاز توجه به صرافی‌های غیرمتمرکز

در همان زمان، صرافی متمرکز اف‌تی‌ایکس به مدیریت سم بانکمن-فرید دچار ورشکستگی شد، زیرا از وجوه مشتریان برای جبران ضررهای شرکت معاملاتی خود، یعنی آلامدا ریسرچ، استفاده کرده بود. وقتی تعداد زیادی از کاربران قصد برداشت سرمایه‌های خود از اف‌تی‌ایکس را داشتند، موجودی پول آن‌ها در دسترس نبود واین صرافی به‌طور کامل غافلگیر شد. بانکمن-فرید به هفت مورد جرم شامل کلاهبرداری، پولشویی و توطئه محکوم شد و به ۲۵ سال حبس محکوم گردید.

یان در مصاحبه با پادکست گفت که معامله‌گران خیلی زود دلیل واقعی برای عدم اعتماد به صرافی‌های متمرکز پیدا کردند و این صرفاً مباحث تئوریک نبود؛ آن‌ها واقعاً تمام پول خود را از دست دادند و این به خاطر صرافی‌های متمرکز بود. او این تجربه را یک “لحظه بصیرت واقعی” توصیف کرد که نشان می‌داد جهان آماده پذیرش امور مالی غیرمتمرکز است.

یان ابراز داشت که ورشکستگی و سقوط اف‌تی‌ایکس محرکی بود که باعث شد هایپرلیکوئید تمام تلاش خود را صرف ساخت یک صرافی غیرمتمرکز کند.

راه‌اندازی هایپرلیکوئید

هایپرلیکوئید در فوریه ۲۰۲۳ نسخه آزمایشی شبکه اصلی با دسترسی محدود خود را راه‌اندازی کرد. این پروژه اعلام کرد که در پنج ماه اول توانسته ۴,۰۰۰ کاربر جذب کند و ۲۸ دارایی مختلف برای معامله ارائه دهد. شبکه اصلی به‌طور کامل نیز در آگوست همان سال فعال شد.

هایپرلیکوئید پس از ایردراپ ۱.۶ میلیارد دلاری خود در نوامبر ۲۰۲۴—که یکی از بزرگ‌ترین ایردراپ‌های تاریخ بازار ارزهای رمزنگاری به شمار می‌رود—رشد انفجاری را تجربه کرد. این صرافی در آستانه سال ۲۰۲۵ توجه معامله‌گران را جلب کرد و با کسب اعتماد آن‌ها به محبوبیت رسید.

عبور هایپرلیکوئید از بحران‌ها

هایپرلیکوئید همواره با چالش‌هایی مواجه بوده است. در دسامبر ۲۰۲۴، توجه هکرهای کره شمالی به طور ناخواسته به این صرافی جلب شد؛ آن‌ها به دنبال یافتن آسیب‌پذیری‌های امنیتی بودند. چند ماه بعد، صرافی با بحران نقدینگی مواجه شد و مجبور شد یک میم‌کوین سولانا را از فهرست معاملات خود حذف کند، زیرا یکی از معامله‌گران معامله‌ای بسیار پرریسک انجام داده بود که در صورت ادامه، بنیاد هایپرلیکوئید مجبور به جبران بخشی از ضررها می‌شد.
سولانا چیست؟ آنچه باید درباره این شبکه و توکن SOL بدانید

این حادثه نگرانی‌هایی درباره نحوه مدیریت موقعیت‌های معاملاتی با اهرم بالا در هایپرلیکوئید ایجاد کرد. گریسی چن، مدیرعامل صرافی متمرکز بیت‌گت، هشدار داد که اگر این صرافی غیرمتمرکز نتواند موقعیت‌های پرریسک و اهرمی را به درستی مدیریت کند، ممکن است با بحرانی مشابه سقوط اف‌تی‌ایکس مواجه شود.

آینده هایپرلیکوئید

پس از پشت سر گذاشتن این چالش‌ها، هایپرلیکوئید نسبتاً بدون حاشیه عمل کرده و به سرعت جایگاه خود را در بازار ارزهای رمزنگاری تثبیت کرده است.

بر اساس داده‌های دیفای‌لاما، هایپرلیکوئید از نظر ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده (TVL) در دیفای، رتبه هشتم را در میان شبکه‌های لایه یک دارد و از شبکه‌هایی مانند آپتوس، آوالانچ و لینیا (LINEA) پیشی گرفته است. همچنین، این صرافی غیرمتمرکز از نظر حجم معاملات ماهانه، رتبه سوم را در میان تمامی صرافی‌های غیرمتمرکز دارد.
ارزش کل دارایی های قفل شده چیست و چه اهمیتی دارد
آوالانچ (Avalanche) چیست و چه ویژگی‌های منحصر به فردی دارد؟

با توجه به محبوبیت و اهمیت ارزهای پایداردر سال ۲۰۲۵، پرسش درباره اینکه آیا هایپرلیکوئید ارز پایدار اختصاصی خود را عرضه خواهد کرد، همواره محل گمانه‌زنی‌ها بوده است.

یان در مصاحبه با وو بلاک‌چین گفت که بنیاد هایپرلیکوئید—نهادی که توسعه بلاک‌چین و اکوسیستم هایپرلیکوئید را پشتیبانی می‌کند—قصد ندارد ارز پایدار اختصاصی خود را عرضه کند.

عرضه ارز پایدار USDH

با این حال، بنیاد هایپرلیکوئید در سپتامبر ۲۰۲۵ فراخوانی برای تیم‌ها جهت عرضه یک ارز پایدار «همسو با هایپرلیکوئید» به نام USDH منتشر کرد. شرکت‌های شناخته‌شده‌ای مانند اتنا (Ethena)، پاکسوس (Paxos) و اسکای (Sky) پیشنهادهای خود را ارائه کردند، اما این مسئولیت در نهایت به شرکت Native Markets واگذار شد. اکنون که USDH راه‌اندازی و قابل معامله شده، هایپرلیکوئید دارای ارز پایدار اختصاصی خود است و نیمی از درآمدهای آن به یک طرح بازخرید هدایت‌شده توسط پروتکل اختصاص یافته است.

ظهور رقیب جدید

هایپرلیکوئید به تازگی با رقیب جدیدی به نام آستِر (Aster) مواجه شده است. این صرافی غیرمتمرکز نوظهور، که اهرم‌های معاملاتی بالاتری ارائه می‌دهد، از حمایت چانگ‌پنگ ژائو برخوردار است.

در حال حاضر، هایپرلیکوئید از نظر ارزش توکن، ارزش بازار و حجم معاملات از آستِر پیشی گرفته است—اما سوال اینجاست که این برتری تا چه زمانی ادامه خواهد داشت. بی‌تردید تنها گذر زمان پاسخ آن را آشکار خواهد کرد.

منابع:

• decrypt