قیمت اتریوم به بالای سطح 4300 دلار افزایش یافت، اما داده‌های بازار مشتقات نشان می‌دهند احساسات صعودی معامله گران قراردادهای آتی و اختیار معامله کاهش یافته اند.
اتریوم در دو هفته گذشته شاهد یک روند صعودی شگفت انگیز بود و قیمت این ارز با بیش از 80 درصد رشد به رکورد 4341 دلار رسید. حتی با اصلاح 7 درصدی، مجموع افزایش قیمت اتریوم در سال 2021 از 300 درصد فراتر رفت و در حال حاضر، ارزش کل بازار آن بیش از 490 میلیارد دلار است.
با وجود این عملکرد فوق العاده، اختلاف قیمت قراردادهای آتی با بازار نقدی و شاخص ترس و طمع قراردادهای اختیار معامله نشان دهنده ادامه روند صعودی نیستند. این داده‌ها به احتمال زیاد این سوال را در ذهن تحلیلگران بوجود می‌آورد که آیا معامله گران اعتماد خود را نسبت به چشم انداز آینده اتریوم از دست داده اند یا خیر؟
عوامل دخیل در روند صعودی اخیر اتریوم
عوامل زیادی در روند صعودی فعلی اتریوم نقش داشته اند که برخی از آنها عبارتند از: راه اندازی معاملات آتی اتریوم در CME، فروش اوراق قرضه دیجیتال بانک سرمایه گذاری اروپا از طریق بلاک چین این ارز، هاردفورک برلین، پیشنهاد EIP-1559 و انتظارات صعودی بیش از حد به خاطر سوزاندن بخشی از ارزها برای کاهش دادن کارمزد تراکنش ها.
ارزش کل دارایی‌های قفل شده در اپلیکیشن‌های غیر متمرکز به 90 میلیارد دلار رسیده، در حالی که موجودی اتریوم در صرافی‌های ارز رمزنگاری به پایین ترین سطح کاهش یافته است. این عوامل باعث افزایش تقاضا برای اتریوم می‌شوند و از روند صعودی فعلی پشتیبانی می‌کنند.
معامله گران حرفه ای همچنین علاقه مند به اتریوم هستند، چون ارزش قراردادهای باز آتی این ارز به بالای 10 میلیارد دلار افزایش یافت. در ضمن، شرکت سرمایه گذاری VanEck درخواست صندوق قابل معامله اتریوم (ETF) خود را در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا ثبت کرد و این بیشتر اثبات می‌کند که چشم انداز صعودی اتریوم همچنان قوی است.
اختلاف قیمت قراردادهای آتی کمتر از سطح متوسط اخیر
برای تایید این که آیا اعتماد سرمایه گذاران با رسیدن قیمت به اوج خود کاهش یافته یا نه، باید اختلاف قیمت قراردادهای آتی ماهانه را بررسی کرد. برخلاف قراردادهای دائمی، این قراردادها با تاریخ ثابت فاندینگ ریت ندارند. بنابراین، اختلاف قیمت آنها با قیمت بازار نقدی بسیار زیاد است.
با محاسبه اختلاف قیمت بین معاملات آتی و بازار معاملات نقدی، یک معامله گر می‌تواند سطح صعودی را در بازار ارزیابی کند. هر زمان که احساسات خریداران بیش از حد صعودی باشد، قراردادهای آتی سه ماهه با اختلاف قیمت سالانه 20 درصد یا بیشتر معامله می‌شوند.
همانطور که در نمودار مشاهده می‌کنید، اختلاف قیمت سالانه 23 درصد کمتر از حد متوسط است و از اوج 47 درصد در ماه آوریل فاصله دارد. در آن زمان، قیمت اتریوم با 52 درصد افزایش به سطح 2400 دلار افزایش یافت. سطح پایه 23 درصد با احساسات بیش از حد صعودی مطابقت دارد، اما با توجه به روند صعودی اخیر، انتظار می‌رود که این عدد بسیار بالاتر از این سطح باشد.
شاخص اصلی ریسک برای قراردادهای اختیار معامله خنثی است
برای ارزیابی سطح احساسات صعودی یک معامله گر پس از افزایش قیمت به بالای سطح 4200 دلار، باید دلتا انحراف 25 درصد را بررسی کرد. این شاخص با مقایسه قراردادهای اختیار خرید و فروش مشابه، امکان تجزیه و تحلیل ” شاخص ترس و طمع” را فراهم می‌کند.
وقتی اختلاف قیمت قراردادهای فروش بیشتر از قراردادهای اختیار خرید با ریسک مشابه باشد، این معیار مثبت خواهد شد. این وضعیت معمولا ” ترس” تلقی می‌شود. از طرف دیگر، دلتا انحراف منفی به روند صعودی اشاره می‌کند.
نمودار بالا این شاخص را در منفی 10 نشان می‌دهد که یک منطقه خنثی تا صعودی محسوب می‌شود. از آنجا که به سمت منفی 20 گرایش دارد، معمولا “طمع” در نظر گرفته می‌شود که در 9 مه اتفاق افتاد در حالی که اتریوم به بالاترین سطح خود رسید.
هر دو شاخص مشتق در مرز یک منطقه خنثی به صعودی قرار دارند که این پس از یک عملکرد ثابت و مثبت، چیزی غیر معمول است. بنابراین، می‌توان نتیجه گرفت که هیچ هیجان بیش از حد از طرف معامله گران حرفه ای وجود ندارد. با این حال، می‌توان این داده‌ها را عدم اطمینان از طرف معامله گران حرفه ای و امیدواری خرس‌ها به اصلاح قیمت تفسیر کرد.
اثر دوج بر افزایش کارمزد تراکنش‌های اتریوم
اثر دوج باعث شده تا کارمزد تراکنش‌ها در شبکه اتریوم افزایش قابل توجهی داشته باشد. براساس داده‌های بیت اینفوچارت و بلاک چیر، متوسط کارمزد تراکنش‌های اتریوم در حال حاضر 64 دلار است که بخشی از آن به خاطر تقاضا برای ارز اتریوم و شیبا اینو (همزاد دوج کوین) و دیگر تقلید کنندگان آن است. چانگ پنگ ژائو، مدیرعامل بایننس، در توییتر خود اعلام کرد که این پلتفرم به خاطر شیبا اینو هیچ آدرس واریز اتریوم ندارد و این اتفاق قبلا برای هیچ یک از توکن‌های ERC 20 رخ نداده است.
کارمزد تراکن های اتریوم (معروف به هزینه‌های گس) بر حسب اتریوم قیمت گذاری می‌شوند و بسته به نوع تراکنش ها متفاوت هستند.
شیبا اینو سال گذشته ایجاد شد، اما به نظر می‌رسد که علاقه مجدد به معاملات این ارز ناشی از گمانه زنی‌ها درباره تقلید آن از موفقیت بسیار چشمگیر دوج کوین است. البته، این موفقیت تا حدودی تحقق یافته، چون قیمت شیبا در 30 روز 36750 درصد رشد کرده است. فهرست شدن این ارز در صرافی‌های بزرگی مانند بایننس، هووبی و اوککس روند افزایش قیمت آن را سرعت بخشیدند. دوج کوین ارز مورد علاقه افراد با نفوذ تیک تاک و ایلان ماسک است.
به لطف موفقیت دوج کوین و شبا اینو، سایر ارزهای تقلید کننده از آنها شاهد رشد قیمت بوده اند. بیشتر ارزهای با مضمون سگ به صورت توکن ERC-20 در روی شبکه اتریوم ارائه می‌شوند.