کاهش فروش هولدرهای قدیمی بیت‌کوین؛ آیا کف قیمت در سپتامبر تشکیل می‌شود؟

داده‌های جدید نشان می‌دهد سرمایه‌گذارانی که بیش از پنج سال بیت‌کوین‌های خود را نگهداری کرده‌اند، میزان فروش دارایی‌شان را به پایین‌ترین سطح در ۱۹ ماه گذشته رسانده‌اند. هم‌زمان، برخی شاخص‌های چرخه بازار احتمال شکل‌گیری کف قیمتی جدید بیت‌کوین در ماه سپتامبر ۲۰۲۶ را مطرح می‌کنند.

سرمایه‌گذاران قدیمی بیت‌کوین که بیش از پنج سال پیش این رمزارز را خریداری کرده‌اند، میزان فروش خود را به میانگین ۹۰ روزه ۹۶۲ بیت‌کوین کاهش داده‌اند؛ رقمی که طبق داده‌های کریپتو کوانت، پایین‌ترین سطح از نوامبر ۲۰۲۴ محسوب می‌شود.

در همین حال، تحلیلگران بازار بیت‌کوین معتقدند شاخص‌های سودآوری و چرخه بازار در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ در حال همگرایی هستند و می‌توانند زمان احتمالی تشکیل کف جدید قیمت بیت‌کوین را مشخص کنند.

عقب‌نشینی هولدرهای قدیمی از فروش

دارک‌فاست، تحلیلگر بازار رمزارز، اعلام کرد چرخه فعلی بازار بالاترین میزان فروش ثبت‌شده توسط هولدرهای بلندمدت بیت‌کوین را به همراه داشته است. گروه مورد بررسی در این داده‌ها شامل سرمایه‌گذارانی است که بیش از پنج سال پیش بیت‌کوین خریداری کرده‌اند.

این تحلیلگر با استفاده از شاخص «خروجی تراکنش‌های خرج‌شده» (STXO) که جابه‌جایی بیت‌کوین در شبکه را رصد می‌کند، سه موج بزرگ فروش را پس از جهش‌های قدرتمند قیمت شناسایی کرده است.

میانگین متحرک ۹۰ روزه فروش این گروه در ماه مه ۲۰۲۴ به ۳٬۸۶۰ بیت‌کوین، در فوریه ۲۰۲۵ به ۳٬۲۰۰ بیت‌کوین و در سپتامبر ۲۰۲۵ به ۲٬۳۶۰ بیت‌کوین رسید.

با این حال، حجم فروش در برخی روزها بسیار بیشتر بود؛ به‌طوری که میزان خروجی ثبت‌شده در شبکه در بعضی از روزها از ۱۰ هزار، ۳۰ هزار و حتی ۱۴۲ هزار بیت‌کوین نیز فراتر رفت.

اکنون این فشار فروش به شکل محسوسی کاهش یافته است. میانگین ۹۰ روزه به ۹۶۲ بیت‌کوین رسیده که کمترین مقدار در ۱۹ ماه اخیر به شمار می‌رود.

دارک‌فاست گفت گران‌ترین بیت‌کوین‌های نگهداری‌شده توسط این گروه با قیمت تقریبی ۶۳ هزار و ۲۰۰ دلار خریداری شده‌اند؛ رقمی که فاصله چندانی با قیمت‌های فعلی ندارد. این موضوع نشان می‌دهد بسیاری از این سرمایه‌گذاران با وجود قرار گرفتن قیمت بازار در نزدیکی بالاترین بهای تمام‌شده دارایی‌هایشان، هنوز تمایلی به فروش ندارند.

ارزش بازار (Market Cap) چیست و چه اهمیتی دارد؟

در ادامه، اکسل آدلر جونیور، پژوهشگر بازار بیت‌کوین، به تفاوت رفتار سرمایه‌گذاران جدید و قدیمی اشاره کرد.

به گفته او، شاخص «سود و زیان تحقق‌نیافته خالص تعدیل‌شده» (aNUPL) بیت‌کوین از محدوده نزدیک به صفر در یک ماه گذشته به منفی ۰٫۱۴ کاهش یافته است. این موضوع نشان می‌دهد که با معامله بیت‌کوین در محدوده ۶۲ هزار و ۵۰۰ دلار، میانگین سرمایه‌گذاران دوباره وارد محدوده زیان تحقق‌نیافته شده‌اند.

آدلر جونیور در این‌باره گفت:

«سرمایه هولدرهای کوتاه‌مدت ۵۶ درصد کاهش یافته، در حالی که سرمایه هولدرهای بلندمدت تقریباً افت محسوسی نداشته است. سرمایه‌گذاران ضعیف در حال تسلیم شدن هستند، اما سرمایه‌گذاران قدرتمند حتی واکنشی هم نشان نداده‌اند.»

وی افزود این شاخص طی حدود نیمی از سه ماه گذشته زیر سطح صفر قرار داشته که نشان‌دهنده فشار مداوم بر سرمایه‌گذاران جدید بازار است، نه یک تسلیم گسترده در میان هولدرهای بلندمدت.

تحلیلگر: چرخه هاوینگ به تشکیل کف بازار در سپتامبر اشاره دارد

هاوینگ بیت کوین چیست و چه تاثیری بر قیمت بیت کوین خواهد داشت؟

ال‌پی، تحلیلگر بازار رمزارز، به الگویی تکرارشونده در چرخه‌های هاوینگ بیت‌کوین اشاره کرد.

بر اساس داده‌های تاریخی، بازار نزولی قبلی ۸۲۶ روز پس از رویداد هاوینگ وارد مرحله نهایی تسلیم سرمایه‌گذاران شد؛ مرحله‌ای که پس از آن یک کف قیمتی مهم شکل گرفت و بازار برای ۷۰ تا ۱۱۰ روز وارد دوره‌ای از نوسان خنثی شد.

در چرخه فعلی، نقطه ۸۲۶ روزه در تاریخ ۶ ژوئیه ۲۰۲۶ قرار می‌گیرد. اگر همان الگوی زمانی تکرار شود، بازه احتمالی تشکیل کف بازار به اوایل سپتامبر منتقل خواهد شد.

این معامله‌گر تأکید کرد در صورتی که بیت‌کوین تا اوایل ژوئیه به روند صعودی خود ادامه دهد، این سناریو اعتبار بیشتری پیدا خواهد کرد.

همچنین تایتان، معامله‌گر بازار بیت‌کوین، وجود نقدینگی در سطوح پایین‌تر قیمت را شناسایی کرده است.

بر اساس نمودار فصلی، بیت‌کوین هنوز یک کف دست‌نخورده در محدوده ۵۸ هزار و ۹۰۰ دلار دارد. علاوه بر این، یک شکاف ارزش منصفانه باز نیز بین محدوده ۴۹ هزار تا ۵۸ هزار و ۹۰۰ دلار مشاهده می‌شود.

این تحلیلگر توضیح داد اگر کف فصلی تا ماه سپتامبر همچنان لمس نشود، توجه معامله‌گران بیش از پیش به این محدوده نقدینگی جلب خواهد شد؛ موضوعی که می‌تواند در نهایت به تشکیل کف بازار در فاصله میان سه‌ماهه سوم و سه‌ماهه چهارم سال منجر شود.

منابع:

• cointelegraph