سررسید ۱۳ میلیارد دلاری اختیار معامله بیت‌کوین؛ آیا فشار نزولی ادامه خواهد داشت؟

در حالی که حدود ۱۳ میلیارد دلار قرارداد اختیار معامله (Options) بیت‌کوین در تاریخ ۲۶ ژوئن منقضی می‌شود، معامله‌گران نزولی (Bears) برتری محسوسی نسبت به گاوهای بازار دارند. کارشناسان معتقدند این وضعیت می‌تواند هشداری زودهنگام درباره احتمال ادامه فشار نزولی بر قیمت بیت‌کوین (BTC) باشد.

بیت کوین چیست؟ آموزش کامل بیت کوین

قراردادهای اختیار معامله چطور بر نوسانات قیمت تاثیر می گذارند

چرا معامله‌گران صعودی در موقعیت ضعیف‌تری قرار گرفته‌اند؟

حدود ۱۳ میلیارد دلار از موقعیت‌های باز (Open Interest) قراردادهای اختیار معامله بیت‌کوین (BTC) قرار است در تاریخ ۲۶ ژوئن منقضی شوند؛ رویدادی که ممکن است ابزار تازه‌ای در اختیار فروشندگان قرار دهد تا فشار نزولی بیشتری بر قیمت بیت‌کوین وارد کنند. افت ۱۴ درصدی قیمت بیت‌کوین در ماه ژوئن تاکنون بسیاری از معامله‌گران صعودی را غافلگیر کرده است، زیرا بیشتر قراردادهای اختیار خرید در سطوح ۶۸ هزار دلار و بالاتر متمرکز شده بودند. اکنون این پرسش مطرح است که آیا این سررسید ماهانه می‌تواند زمینه‌ساز بهبود بازار در ماه ژوئیه شود؟

صرافی دری‌بیت همچنان بازیگر اصلی بازار اختیار معامله بیت‌کوین است و با ۱۰.۴ میلیارد دلار موقعیت باز، ۷۹ درصد از سهم بازار را در اختیار دارد. پس از آن، اوکی‌ایکس با ۶ درصد در جایگاه دوم قرار گرفته و بایننس و سی‌ام‌ای هر کدام ۵ درصد و بای‌بیت نیز ۴ درصد از بازار را به خود اختصاص داده‌اند. بررسی نحوه موقعیت‌گیری معامله‌گران دری‌بیت پیش از این سررسید ماهانه می‌تواند تصویر روشن‌تری از وضعیت بازار ارائه دهد.

مجموع موقعیت‌های باز قراردادهای اختیار خرید در دری‌بیت به ۶ میلیارد دلار رسیده است، اما ۷۸ درصد از این حجم در قیمت‌های ۷۲ هزار دلار و بالاتر قرار دارد. با کمتر از یک هفته زمان باقی‌مانده تا سررسید، انتظار می‌رود حجم مؤثر این موقعیت‌ها به سرعت کاهش یابد. در مقابل، از مجموع ۴.۵ میلیارد دلار موقعیت باز قراردادهای اختیار فروش، تنها ۲۸ درصد به سناریوی سقوط بیت‌کوین به ۵۷ هزار دلار یا پایین‌تر وابسته است. این ساختار در مجموع شرایط را برای گاوهای بازار به‌مراتب دشوارتر کرده است.

نقش Strategy و ETFهای اسپات در تغییر احساسات بازار

بخشی از خوش‌بینی بیش از حد معامله‌گران صعودی به خریدهای تهاجمی بیت‌کوین توسط Strategy (نماد بورسی: MSTR US) در ماه‌های آوریل و مه بازمی‌گردد. این شرکت طی تنها چهار هفته، ۶۲٬۸۴۱ واحد بیت‌کوین خریداری کرد و به رشد قیمت‌ها تا بالای ۷۳ هزار دلار در ماه مه کمک کرد. با این حال، احساسات بازار زمانی تضعیف شد که صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین فهرست‌شده در آمریکا از اواسط ماه مه با خروج سرمایه مواجه شدند.

همچنین امیدها نسبت به تصویب سریع قانون Digital Asset PARITY Act در ایالات متحده کمرنگ شد. این طرح قانونی قرار بود پاداش‌های حاصل از استخراج و استیکینگ را تا زمان فروش از مالیات معاف کند. بازار ضربه دیگری نیز از فروش ۳۲ واحد بیت‌کوین توسط Strategy و خروج سرمایه از ETFها دریافت کرد؛ آن هم در شرایطی که هیجان پیرامون سهام شرکت‌های فناوری پس از تأمین مالی جدید گوگل (GOOG US) و انویدیا (NVDA US) افزایش یافته بود.

چهار سناریوی احتمالی برای سررسید اختیار معامله بیت‌کوین

اگرچه گاوهای بازار هنوز فرصت دارند بخشی از زیان‌های خود را کاهش دهند، اما در حال حاضر قراردادهای اختیار فروش برتری آشکاری دارند. بر اساس روند فعلی قیمت، چهار سناریوی محتمل برای سررسید روز جمعه در دری‌بیت به شرح زیر است:

• بین ۵۷٬۰۰۰ تا ۶۱٬۰۰۰ دلار: نتیجه خالص به نفع قراردادهای اختیار فروش با برتری ۳.۴ میلیارد دلاری خواهد بود.
• بین ۶۱٬۰۰۱ تا ۶۵٬۰۰۰ دلار: نتیجه خالص به نفع قراردادهای اختیار فروش با برتری ۲.۷ میلیارد دلاری خواهد بود.
• بین ۶۵٬۰۰۱ تا ۶۹٬۰۰۰ دلار: نتیجه خالص به نفع قراردادهای اختیار فروش با برتری ۱.۷ میلیارد دلاری خواهد بود.
• بین ۶۹٬۰۰۱ تا ۷۱٬۰۰۰ دلار: نتیجه خالص به نفع قراردادهای اختیار فروش با برتری ۱ میلیارد دلاری خواهد بود.

حتی رشد ۱۲ درصدی قیمت از سطح فعلی ۶۳ هزار دلار نیز نمی‌تواند سررسید ماه ژوئن را به نفع قراردادهای اختیار خرید تغییر دهد. هرچند این موضوع به معنای تثبیت کامل کنترل فروشندگان بر بازار در ماه ژوئیه نیست، اما نتیجه این سررسید احتمالاً بر احساسات صعودی معامله‌گران در آغاز ماه جدید فشار وارد خواهد کرد.

منابع:

• cointelegraph