تله خرسی نوعی فروش هماهنگ اما کنترل شده برای ایجاد افت موقت در قیمت یک دارایی است. معمولا معامله گران تازه کار و کم تجربه هنگام معامله در بازارهای سهام، کالا، اوراق قرضه یا حتی ارزهای رمزنگاری، گرفتار نوسانات قیمت می شوند.
اگرچه توصیه می شود برای بلندمدت سرمایه گذاری کنید تا از شر نوسانات خلاص شوید، تغییرات قیمت می توانند حتی با تجربه ترین معامله گران را سردرگم کنند. این امر اهمیت شناسایی سیگنال های یک برگشت کاذب و تغییر لحظه ای در جهت قیمت را قبل از سرگیری روند اصلی دو چندان می کند.
افزایش نوسانات حتی می تواند معامله گران کوتاه مدت را تطمیع به انجام معاملات متعدد کند که این منجر به ضرر و زیان هنگفت بسیاری از سرمایه گذاران می شود و بر اعتماد یا اعتقاد آنها به دارایی مربوطه تاثیر می گذارد.
در بازاری که روند صعودی دارد، یک کاهش ناگهانی قیمت می تواند باعث افزایش نوسانات قیمت شود و ممکن است معامله گران بازار را مجبور کند که دارایی های بلند مدت خود را نقد کنند یا به امید کسب درآمد سریع، وارد موقعیت شورت دارایی مربوطه شوند.
اگر این کاهش قیمت به خاطر فروش عمده توسط گروهی از سرمایه گذاران رخ دهد، می تواند موقتی باشد و تا زمانی ادامه خواهد یافت که آنها دارایی های فروخته شده خود را دوباره در سطوح پایین تر خریداری کنند.
این شکل از دستکاری بازار که “تله خرسی” نامیده می شود، معامله گران نزولی را فریب می دهد تا باور کنند که معکوس شدن روند قیمت نشان دهنده شروع یک روند نزولی است و اغلب با از سرگیری روند صعودی قبلی همراه است.
وارد موقعیت شورت شدن (فروش یک دارایی برای خرید مجدد آن در سطوح پایین تر) در چنین دوره های پر نوسان، ماهیت بسیار سوداگرانه ای دارد و معامله گران نزولی را وادار می کند تا ریسک بالایی را بپذیرند.
از آنجایی که تله خرسی اغلب ناگهانی و کوتاه مدت است، می تواند سرمایه گذاران بلندمدت را نیز در برابر فشار فروش وادار به تسلیم کند و در نتیجه، بخش یا تمام سود خود را از دست بدهند.
تله خرسی در بازار ارز های رمزنگاری چگونه کار می کند؟
تله خرسی در بازار ارزهای رمزنگاری برای توصیف مکانیسم و معکوس شدن کوتاه مدت روند قیمت که به اشتباه شروع روند نزولی را نشان می دهد، استفاده می شود. تله خرسی نوعی دستکاری بازار است که با تلاش های هماهنگ گروهی از معامله گران که مقادیر زیادی از یک دارایی را در اختیار دارند، ایجاد می شود.
این گروه سرمایه گذار با هماهنگی یکدیگر به فروش یک توکن در حجم بالا اقدام می کند که این باعث کاهش قیمت آن دارایی می شود و سایر معامله گران خرده فروش را تحت تاثیر قرار می دهد تا باور کنند که روند صعودی به پایان رسیده است. در نتیجه، بسیاری از سرمایه گذاران ممکن است دارایی های خود را بفروشند و این در نهایت منجر به کاهش بیشتر قیمت برای چند ساعت یا چند روز می شود.
این گروه معامله گر با نفوذ معمولا در زمان شکست قیمت به زیر سطح های حمایت قبلی، مجدد همان مقدار دارایی را که در سطوح بالا فروخته است، خریداری می کند و این باعث افزایش سریع قیمت می شود و اکثر دارندگان موقعیت های شورت را به دام می اندازد.
برای درک بهتر موقعیت های لانگ و شورت، می توانید مطلب زیر را مطالعه نمایید:
موقعیت خرید (long) یا فروش (short) چیست؟ چگونه می توان از آنها استفاده کرد؟
دارندگان موقعیت شورت برای کاهش ضرر خود، برای خرید هجوم می آورند و شتاب خرید حاصل از آن فقط قیمت را بالاتر می برد. بنابراین، گروه معامله گر یا تله گذاران خرس با فروش دارایی های خود در سطوح بالاتر و سپس خرید مجدد همان مقدار دارایی در سطوح پایین تر، قصد دارند از این تفاوت قیمت سود ببرند، بدون این که مقدار دارایی اولیه آنها کم یا زیاد شود.
تله خرسی در برابر فروش استقراضی
مانند سایر کلاس های دارایی از قبیل اوراق بهادار، ارزهای رمزنگاری محبوب مانند بیت کوین را می توان با استفاده از مکانیسم های مختلفی همچون فروش استقراضی توکن، معاملات مارجین یا معامله در بازار آتی و قراردادهای اختیار معامله، فروخت.
معامله گران باتجربه و نهادهای سرمایه گذاری اغلب از این روش ها استفاده می کنند تا در صورت معکوس شدن روند بازار، از سرمایه گذاری ها و موقعیت های خود در بازارهای ثانویه محافظت کنند.
برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد معاملات مارجین و قراردادهای آتی، می توانید مطالب زیر را مطالعه نمایید:
معامله مارجین چیست و چگونه از آن در معاملات رمزنگاری استفاده می شود
قرارداد آتی بیت کوین چیست؟
به این ترتیب، فروش استقراضی یک ارز رمزنگاری با هر یک از ابزارهای موجود، یک روش معمول در بین سرمایه گذاران است، اما در حجم هایی انجام می شود که کسری از حجم معاملات توکن اولیه است. با این حال، زمانی که در مقیاس بسیار بزرگ انجام شود، فروش استقراضی یک ارز رمزنگاری مانند بیت کوین می تواند به دلیل افزایش ترس، فشار نزولی زیادی بر قیمت آن وارد کند.
شاخص های تکنیکال مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) می توانند به ورود یک ارز رمزنگاری به منطقه نزولی اشاره کنند. سپس این می تواند باعث فشار فروش از طرف سرمایه گذاران کمتر آگاه شود که قصد ریسک گریزی دارند. اگر این احساسات حفظ شوند و قیمت به زیر سطح های حمایت اصلی کاهش یابد، سرمایه گذاران بیشتری وارد موقعیت شورت می شوند و فرصتی سودآور برای معامله گران و سرمایه گذاران بزرگ بازار ایجاد می شود تا با ایجاد تله خرسی، دارایی های اولیه خود را مجدد در سطوح پایین تر خریداری کنند.
بنابراین، یک تله خرسی با فروش استقراضی یک ارز رمزنگاری توسط گروهی از سرمایه گذاران بزرگ آن ایجاد می شود و زمانی پایان می یابد که آنها موقعیت های مشتقات خود را ببندند، دارایی های فروخته شده در سطوح بالا را مجدد در سطوح پایین تر خریداری کنند یا ترکیبی از این دو رخ دهد.
در حالی که همه می توانند وارد موقعیت شورت یا فروش استقراضی یک ارز رمزنگاری شوند، تبانی با سایر سرمایه گذاران برای دستکاری قیمت دارایی در بازار هایی مانند آمریکا غیرقانونی تلقی می شود و می تواند خشم مقامات مختلف این کشور را برانگیزد.
تله خرسی صعودی است یا نزولی؟
به معنای دقیق تر، تله خرسی معامله گران و فعالان بازار را سردرگم می کند، زیرا شامل تغییر ناگهانی حرکت قیمت در جهت مخالف روند صعودی است و سپس روند قیمت به سرعت معکوس می شود تا روند صعودی خود را ادامه دهد.
اگر قیمت دارایی از سطح مقاومت اخیر خود فراتر رود، می تواند یک سیگنال صعودی باشد و ممکن است توسط خریداران یک فرصت خرید در نظر گرفته شود. از طرف دیگر، معامله گران صعودی ممکن است برای به دست آوردن سود در یک منطقه بزرگ معاملاتی، از استراتژی فروش همزمان قراردادهای اختیار خرید (Call) و فروش (Put) در سطوح مهم قیمت استفاده کنند.
از نظر یک معامله گر نزولی، اولین معکوس شدن روند می تواند یک سیگنال فروش باشد که نیاز به تجزیه و تحلیل صحیح ریسک به ریوارد و احتیاط زیاد برای حفظ سرمایه دارد. نقطه ورود برای گرفتن یک موقعیت شورت باید کاملا زمان بندی شده باشد و این امر معامله در یک تله خرسی را برای معامله گران نزولی بسیار دشوار می کند.
هرگونه خطایی در تشخیص از سرگیری روند صعودی اصلی می تواند برای موقعیت های نزولی (به ویژه فروش استقراضی یا اهرمی) فاجعه بار باشد.
چگونه تله خرسی را شناسایی و از آن دوری کنیم؟
در بیشتر موارد، شناسایی تله خرسی نیازمند استفاده از شاخص های معاملاتی و ابزارهای تحلیل تکنیکال مانند RSI، سطوح فیبوناچی و شاخص های حجم است و احتمالا تایید می کنند که آیا معکوس شدن روند پس از یک دوره حرکت صعودی ثابت قیمت، واقعی است یا این که فقط برای به دام انداختن معامله گران شورت رخ داده است.
هر گونه روند نزولی باید با حجم بالای معاملات هدایت شود تا احتمال ایجاد تله خرسی رد شود. به طور کلی، ترکیبی از چند فاکتور، از جمله اصلاح قیمت درست به زیر یک سطح حمایت مهم، بسته نشدن شمع در زیر سطوح مهم فیبوناچی و حجم پایین، نشانه هایی از شکل گیری تله خرسی هستند.
سرمایه گذارانی که تمایلی به ریسک کردن ندارند، می توانند از انجام معامله در زمان معکوس شدن روند و کاهش ناگهانی قیمت اجتناب کنند، مگر این که حرکت قیمت و حجم روند نزولی را در زیر سطح حمایت مهم تایید کنند.
منطقی است که در چنین مواقعی دارایی های رمزنگاری خود را حفظ کنید و از فروش آنها خودداری کنید، مگر این که قیمت از قیمت اولیه خریداری شده یا سطح توقف- ضرر عبور کرده باشد. دانستن این که چگونه ارزهای رمزنگاری و کل این بازار به اخبار، احساسات یا حتی روانشناسی جمعی واکنش نشان می دهند، مهم است.
از سوی دیگر، اگر می خواهید از معکوس شدن حرکت سود ببرید، بهتر است به جای فروش استقراضی یا تبدیل شدن به یک فروشنده موقعیت لانگ، وارد موقعیت فروش قرارداد اختیار معامله شوید. دلیلش این است که اگر ارز رمزنگاری روند صعودی خود را از سر بگیرد، فروش استقراضی یا فروش قرارداد اختیار خرید می تواند معامله گر را در معرض خطر نامحدودی قرار دهد، در صورتی که انتخاب موقعیت فروش قرارداد اختیار معامله این چنین نیست.
در استراتژی دوم، ضررها به پریمیوم پرداختی محدود می شود و هیچ تاثیری بر موقعیت های لانگی که از قبل حفظ شده، ندارد. سرمایه گذاران بلند مدتی که به دنبال سود بدون ریسک بالا هستند، باید از انجام معامله در طول یک تله خرسی خودداری کنند.