اعلام نرخ بهره ژاپن به زودی؛ کاهش یا افزایش قیمت بیت کوین؟

طبق گزارش نیکی (Nikkei)، بانک مرکزی ژاپن (BoJ) قصد دارد نرخ بهره را به ۰.۷۵ درصد افزایش دهد که این بالاترین سطح در ۳۰ سال گذشته است.

افزایش هزینه‌های وام‌گیری در ژاپن، به همراه کاهش نرخ بهره در آمریکا، باعث کاهش جذابیت استراتژی کری‌ ترید (Carry Trade) می‌شود و می‌تواند صندوق‌های سرمایه‌گذاری را به کاهش موقعیت‌های خود در دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین وادار کند؛ موضوعی که فشار نزولی بر قیمت را افزایش می‌دهد.
بیت کوین چیست؟ آموزش کامل بیت کوین

کری ترید یکی از استراتژی‌های بازار فارکس است که در آن معامله‌گر با قرض گرفتن ارزی با نرخ بهره پایین و سرمایه‌گذاری آن در ارزی با نرخ بهره بالاتر، از تفاوت نرخ بهره سود کسب می‌کند.

در حالی که بیت‌کوین تلاش می‌کند سطح ۹۰۰۰۰ دلار را حفظ کند، برخی تحلیل‌گران معتقدند که سیگنال‌های واضحی از ورود بازار به چرخه نزولی ظاهر شده است و در صورت شکست قیمت به زیر این حمایت، احتمال کاهش بیشتر آن وجود دارد.
بازار صعودی (گاوی) و بازار نزولی (خرسی) چه هستند؟ چگونه می توان در این بازارها معامله کرد؟
مفهوم سطوح حمایت و مقاومت چیست و چه کاربردی دارد؟  

افزایش نرخ بهره در ژاپن و تاثیر آن بر بازار ارز رمزنگاری

طبق گزارش نیکی، بانک مرکزی ژاپن قصد دارد برای اولین بار از ژانویه نرخ بهره را افزایش دهد و آن را از ۰.۵۰ درصد به ۰.۷۵ درصد برساند. این افزایش که قرار است در روز جمعه ۱۹ دسامبر اعمال شود، نرخ بهره این کشور را به بالاترین سطح در حدود ۳۰ سال گذشته می‌رساند.

تاثیر افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن بر بازارهای جهانی هنوز مشخص نیست، اما سوابق نشان می‌دهد که این اقدام معمولاً برای بیت‌کوین و بازار ارز رمزنگاری نزولی بوده است. وقتی ین تقویت می‌شود، معمولاً فشار فروش بیت‌کوین افزایش می‌یابد و وقتی ین تضعیف می‌شود، قیمت این ارز تمایل به رشد دارد. تقویت ین باعث کاهش نقدینگی جهانی می‌شود و بزرگ‌ترین ارز بازار نسبت به تغییرات نقدینگی حساسیت بالایی دارد.

در حال حاضر هر دلار آمریکا تقریباً معادل ۱۵۶ ین ژاپن است و کمی قوی‌تر از اوج بیش از ۱۵۷ ین در اواخر نوامبر است. گفته می‌شود افزایش نرخ بهره در ژاپن می‌تواند استراتژی کری ترید با ین و در نتیجه بازار سهام را تحت تاثیر قرار دهد، که این امر می‌تواند فشار نزولی بر بیت‌کوین وارد کند.

برای چندین دهه، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و میزهای معاملاتی ین با نرخ‌ بهره بسیار پایین یا حتی منفی را وام گرفته‌اند تا در دارایی‌های پرریسک‌تر مثل سهام فناوری و اوراق خزانه آمریکا سرمایه‌گذاری کنند. این استراتژی به دلیل سال‌ها سیاست پولی انبساطی در ژاپن ممکن شده است.

بنابراین، این نظریه وجود دارد که افزایش نرخ بهره ژاپن می‌تواند جذابیت معاملات کری ترید با ین را کاهش دهد و باعث شود سرمایه‌گذاران پول خود را از بازارهای پرریسک، اوراق قرضه آمریکا و بیت‌کوین خارج کنند، و این موضوع فشار فروش در این بازارها را افزایش می‌دهد.

این نگرانی‌ها بی‌علت نیستند. آخرین باری که بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را افزایش داد، در ۳۱ جولای۲۰۲۴ بود؛ در آن زمان نرخ‌ بهره به ۰.۵ درصد رسید، که باعث تقویت ین و ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران شد و قیمت بیت‌کوین در اوایل ماه آگوست آن سال از حدود ۶۵,۰۰۰ دلار به ۵۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد.

این‌بار ممکن است متفاوت باشد

افزایش نرخ بهره در ژاپن به دو دلیل ممکن است باعث ریسک‌گریزی نشود. اول اینکه معامله‌گرانی که به دنبال سود کوتاه‌مدت هستند (سفته‌بازان) هم‌اکنون موقعیت خرید خالص (لانگ) در ین دارند و بنابراین واکنش ناگهانی به افزایش نرخ بهره بعید است. دوم اینکه، داده‌های CFTC که توسط Investing.com رصد شده، نشان می‌دهد که در اواسط سال ۲۰۲۴ این گروه نسبت به ین دیدگاه نزولی داشتند.

دوم اینکه، بازده اوراق قرضه بلندمدت و کوتاه‌مدت ژاپن در طول سال جاری افزایش یافته و به بالاترین سطح خود در چند دهه اخیر رسیده است. بنابراین، افزایش نرخ بهره پیش‌رو نشان‌دهنده هماهنگ شدن آن با بازار است.

علاوه بر این، فدرال رزرو آمریکا در تاریخ 10 دسامبر نرخ بهره را 0.25 درصد کاهش داد و آن را به پایین‌ترین سطح سه سال اخیر رساند و همزمان اقداماتی برای افزایش نقدینگی انجام داد. شاخص دلار نیز به پایین‌ترین سطح خود در هفت هفته اخیر رسید.

به طور کلی، این عوامل نشان می‌دهند که احتمال بستن گسترده موقعیت‌های کری ترید با ین و افزایش ریسک‌گریزی در پایان سال پایین است.

با این حال، وضعیت مالی ژاپن، با توجه به نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی ۲۴۰ درصد، نیازمند رصد دقیق در سال آینده است، زیرا ممکن است باعث نوسان شدید در بازار شود.

به‌گزارش MacroHive، در دوران نخست‌وزیری سانائه تاکایچی، سیاست‌های مالی انبساطی و کاهش مالیات‌ها اجرا می‌شوند، در حالی که تورم حدود ۳ درصد است و بانک مرکزی نرخ بهره را پایین نگه داشته و طوری رفتار می‌کند که گویی هنوز با تورم منفی روبه‌روست. در این شرایط، اعتماد سرمایه‌گذاران به عملکرد بانک مرکزی کاهش می‌یابد، بازده اوراق قرضه دولتی افزایش می‌یابد، ین ضعیف می‌شود و وضعیت ژاپن بیشتر شبیه یک بحران مالی به نظر می‌رسد تا یک مکان امن برای سرمایه‌گذاری.

پرچم نزولی بیت‌کوین نگرانی‌ها را افزایش می‌دهد

قیمت بیت‌کوین در روز جمعه ۳.۲ درصد کاهش یافت و منطقه حمایت ۸۹,۵۰۰ تا ۹۰,۵۰۰ دلار را تست مجدد کرد. این ارز طی چهار هفته گذشته در منطقه بین ۸۴,۵۰۰ تا ۹۴,۵۰۰ دلار در نوسان بوده و در جریان اصلاح اواخر نوامبر، برای مدت کوتاهی به پایین‌ترین سطح هفت ماهه خود یعنی ۸۰,۶۰۰ دلار رسید.

تحلیل‌گر تد پیلووز در پستی در پلتفرم ایکس به الگوی نگران‌کننده‌ای در نمودار بیت‌کوین اشاره کرد و هشدار داد که اگر این ارز  نتواند سطوح حمایت مهم خود را حفظ کند، ممکن است به پایین‌ترین سطوح چند ماه اخیر سقوط کند.

طبق پست این تحلیل‌گر، بیت‌کوین از حدود یک ماه پیش الگوی پرچم نزولی را تشکیل داده و قیمت چند بار از خط مقاومت این الگو اصلاح شده است، بنابراین نادیده گرفتن آن دشوار است.

تد پیلووز اظهار داشت که از زمان اصلاح بازار در ۱۰ اکتبر، الگوهای پرچم نزولی به‌طور مداوم در نمودار بیت‌کوین شکل گرفته‌اند و هر بار با سقوط قیمت به سطوح پایین‌تر همراه بوده‌اند. وی افزود که الگوی جدید نشان می‌دهد روند کلی هنوز نزولی است.

به گفته پیلووز، اگر شمع قیمت بالای سطح ۹۶,۰۰۰ دلار بسته شود، الگوی پرچم نزولی بی‌اعتبار خواهد شد. اما اگر قیمت به زیر حمایت ۸۶,۰۰۰ دلار، که خط مقاومت این الگو در آن قرار دارد، سقوط کند، ممکن است تا کف‌های آوریل یعنی حدود ۷۶,۰۰۰ دلار کاهش یابد.

آیا سناریوی سال ۲۰۲۲ دوباره در حال تکرار است؟

این تحلیل‌گر همچنین به شباهتی بین چرخه قبلی و چرخه فعلی اشاره کرد که می‌تواند منجر به سقوط بیت‌کوین به زیر سطح ۷۰,۰۰۰ دلار شود. در چرخه قبلی، بیت کوین پس از کاهش به زیر میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای در داخل یک الگوی پرچم نزولی تثبیت شد و سپس با شکست به زیر خط مقاومت این الگو به کف‌های سال ۲۰۲۲ سقوط کرد.
استفاده از میانگین متحرک نمایی برای شناسایی جهت روند و مناطق حمایت و مقاومت

اکنون بیت‌کوین  با از دست دادن میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای و شکست نزولی به زیر پرچم نزولی ماه اکتبر، رفتار مشابهی از خود نشان می‌دهد. پیلووز افزود اگر سناریوی سال 2022 تکرار شود، ابتدا قیمت ممکن است تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار افزایش یابد و سپس به زیر ۷۰,۰۰۰ دلار سقوط کند.

علاوه بر این، تحلیل‌گر رابرت مرسر در چند پست در پلتفرم ایکس دیدگاهی مشابه را مطرح کرد و اظهار داشت که با وجود رشد چشمگیر مشارکت نهادهای سرمایه‌گذاری، بیت کوین همچنان طبق چرخه کلاسیک چهار ساله خود حرکت می‌کند.

بیت‌کوین در حال از دست سطوح حمایت مهم یکی پس از دیگری و ورود به بازار نزولی است؛ اتفاقی که در پایان سال ۲۰۲۱ نیز رخ داده بود. در حال حاضر، قیمت این ارز در یک کانال صعودی حرکت می‌کند که سقف آن بین ۱۰۰,۰۰۰ تا ۱۰۴,۰۰۰ دلار قرار دارد و در این حرکت می‌توان شانه راست الگوی سر و شانه را به وضوح مشاهده کرد. مشابه این الگو نیز در ابتدای سال ۲۰۲۲ شکل گرفته بود.

مرسر همچنین تاکید کرد که از نظر میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای، وضعیت بیت‌کوین مشابه دوره‌های گذشته است، زیرا قیمت این ارز برای اولین بار در این چرخه صعودی، چندین هفته متوالی زیر این میانگین متحرک باقی مانده است.

البته، این تحلیلگر گفت که هیچ سقوطی بدون تست مجدد رخ نمی‌دهد و پیش‌بینی کرد که ابتدا قیمت به منطقه مقاومت ۹۸,۰۰۰ تا ۱۰۲,۰۰۰ دلار افزایش خواهد یافت و سپس به منطقه حمایت ۵۵,۰۰۰ تا ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط خواهد کرد.

منابع:

• coindesk
• newsbtc