بیت کوین در حال بهبود فونداسیون های خود است و ورود نهادهای سرمایه گذاری می تواند بر عملکرد و نوسانات افزایش های آتی آن تاثیر بگذارد.
تغییر ماهیت افزایش های بیت کوین
آرون براون، نویسنده یک گزارش اخیر در بلومبرگ معتقد است که افزایش پایدار بعدی بیت کوین می تواند بیشتر اندازه گیری شود زیرا به جای ترس از دست دادن فرصت خرید (FOMO) با فونداسیون ها و اتفاقات مالی جهانی هدایت می شود.
با توجه به گفته براون، ماهیت رونق و انفجار بازار رمزنگاری بعید به نظر میرسد بلافاصله تغییر کند و اگر عملکرد آینده قیمت، افزایش پیشین بازار را منعکس کند، بیت کوین قادر به افزایش تا قیمت 60 الی 400 هزار دلار قبل از کاهش شدید خواهد بود.
براون استدلال می کند که دو افزایش پیشین بازار در سال 2013 و 2017 در درجه اول توسط سرمایه گذاران جزء هدایت شدند. اما وضعیت در سال 2019 متفاوت است زیرا ارزش بازار 260 میلیارد دلاری فعلی بسیار بزرگتر از ارزش بازار سال 2013 (1میلیارد دلار) و سال 2015 (3 میلیارد دلار) است.
علاوه بر این، امروز سرمایه گذاران ارز رمزنگاری قابل توجه بیشتری وجود دارند و در سال 2018 بیش از 30 میلیارد از سرمایه گذاری ها و سرمایه های نهادی صرف ساخت پلتفرم های جدید شد.
همچنین مقررات شفاف تری در این فضا به وجود آمده و نهادهای بزرگی مانند فیس بوک، گلدمن ساکس، جی.پی. مورگان چیس و فیدلتی در حال سرمایه گذاری در این بخش هستند. از اینرو عملکرد قیمت بیت کوین در سال 2019 می تواند بیشتر باشد.
اگر چه چشم انداز کلی بازار قوی به نظر میرسد، براون هشدار می دهد که این موضوع احتمال حباب و سقوط بازار را نفی نمی کند اما از آنجائی که این بخش بالغ می شود، احتمال اینکه بازار سودهای قابل پیش بینی دارای 20 درصد افزایش های پشت سرهم را به جای اصلاحات شدید 85 درصد ارائه دهد که معمولا در پایان دوره های افزایشی بیت کوین اتفاق می افتد، وجود دارد.
ارائه بینش ارزشمند به وسیله قراردادهای گزینه دار بیت کوین
نگاه به داده های قرارداد گزینه دار بیت کوین بصیرت هایی را در رابطه با چگونگی متفاوت بودن عملکرد قیمت بیت کوین در سال 2019 ارائه می دهند. در نوامبر سال 2017 قراردادهای بیت کوین با بیش از 300 درصد نوسان ضمنی معامله شدند و سرمایه گذاران معتقد بودند شانس این که بیت کوین بتواند به بالای قیمت 10000 دلار برسد، 25 درصد است.
در حال حاضر، بیت کوین در قیمت یکسانی با قیمت حوالی ماه نوامبر 2017 قرار دارد و همان قرارداد تقریبا با 85 درصد نوسان ضمنی به فروش می رود. این بدان معنی است که شانس بیت کوین برای رسیدن به قیمت 10000 دلار در یک ماه، 15 درصد است.
بر این اساس، اگر بیت کوین به قیمت 10000 دلار برسد سپس قیمت مورد انتظار حدود 11000 دلار و اگر نرسد قیمت مورد انتظار 7500 دلار خواهد بود. در حالی که این یک شرط ریسکی است. این می تواند با ریسکی که سرمایه گذاران در سال 2017 متحمل شدند قابل قیاس باشد.
اهمیت همبستگی بازار
همچنین همبستگی بیت کوین با شاخص S&P 500 جهت پیش بینی عملکرد قیمت در سال 2019 راهنمایی هایی ارائه می دهد. هنگامی که این همبستگی در یک سه ماهه نزدیک به صفر باشد، بیت کوین مایل به ارائه سودهایی با میانگین بالا در سه ماهه بعدی است و نوسانات نیز افزایش می یابد.
از سوی دیگر، میانگین سود بیت کوین در واکنش به فونداسیون های بازار صرف نظر از این همبستگی معمولا کمتر از یک، حتی به منفی گرایش دارد.
همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است، همبستگی فعلی بیت کوین با شاخص S&P 500 نزدیک به 0.2- است و این ناحیه ای است که در گذشته نوسانات آن شدید نشده است. براون نیز اشاره کرد از اواسط سال 2018 همبستگی بیت کوین با شاخص S&P 500 برای چندین ماه در اول سال 2019 فقط در نزدیک صفر معلق بوده است، نظر به اینکه همبستگی از سپتامبر 2017 تا ژانویه 2018 نزدیک به صفر بوده است.
با توجه به صحبت های براون، به نظر میرسد بیت کوین بین همبستگی های مثبت و منفی با شاخص S&P500 تکان خورده و جهش بزند و زمانی که همبستگی نزدیک به صفر باشد افزایش های شدید قیمت مایل به وقوع هستند.
به این دلیل، براون معتقد است که روند افزایش آتی می تواند متفاوت باشد و انتظار دارد قیمت ها در فصل تابستان بیشتر به اخبار فونداسیون های بازار واکنش نشان دهند تا ترس از دست دادن فرصت خرید (FOMO).