جریان سرمایه ETF چیست و چرا مهم است؟

ورود به معاملات سهام یا هر نوع دارایی دیگر، می تواند بسیار دشوار باشد. انتخاب دارایی های مناسب برای سرمایه گذاری به زمان و تحقیق زیادی نیاز دارد و حتی گاهی اوقات ممکن است که همه چیز اشتباه پیش برود. این فرایند مانند قمار است؛ شرط بندی روی نتایجی که تاثیر کمی روی آنها دارید.

صندوق‌های قابل معامله در بورس یا ETFها با ارائه یک ابزار سرمایه گذاری که توسط متخصصان مدیریت می شوند، این فرایند را ساده می کنند. اما سرمایه گذاری در ETF به معنای مالکیت مستقیم دارایی پایه نیست.
صندوق قابل معامله در بورس یا ETF چیست و چگونه کار می کند

بلکه، ETFها حرکت قیمت دارایی پایه را دنبال می کنند. این صندوق ها نیاز به تحقیقات گسترده را کاهش می دهند و برای مبتدیان قابل دسترس تر هستند.

برای مثال، یک ETF که شاخص  S&P 500 را ارائه می کند، امکان سرمایه گذاری در این شاخص را به سرمایه گذاران می دهد. سرمایه گذار می تواند بدون سرمایه گذاری مستقیم در تمام شرکت های این شاخص، از تغییرات قیمتی آن سود ببرد. حتی سهام ETF را می توان درست مانند سهام در بورس های اوراق بهادار خرید و فروش کرد.

اما خرید ETF معمولا مستلزم کارمزد مدیریتی است که به مدیران پرتفوی یا ارائه دهندگان سرمایه که از ETFها حمایت مالی می کنند، پرداخت می شود. این کارمزد برای پوشش هزینه های ارائه، مدیریت و متوازن سازی مجدد پرتفوی است تا اطمینان حاصل شود که با اهداف آن (مانند ردیابی یک شاخص یا طبقه دارایی خاص) مطابقت دارد.
پرتفوی ارز رمزنگاری چیست؟ چگونه یک پرتفوی متعادل بسازیم؟

این صندوق ها به دلیل خرید و فروش توسط سرمایه گذاران، شاهد ورود و خروج سرمایه زیاد هستند. این ورود و خروج سرمایه را گردش یا جریان سرمایه ETF می نامند.

جریان سرمایه ETF چیست؟

جریان سرمایه ETF به کل ورودی ها و خروجی های آن اشاره دارد. این لزوما بیانگر نحوه عملکرد یک ETF نیست، بلکه نشان دهنده احساسات سرمایه گذاران است.  هنگام بررسی جریان سرمایه، آن را سرمایه گذاری در نظر بگیرید که با کیف پول خود “رای می دهد” و سهام ETF را به دلایلی که مهم می داند، خرید و فروش می کند.

اگر با این سوال مواجه شدید که چرا جریان سرمایه ETF اهمیت دارد، به این مثال توجه کنید: اگر یک صندوق چند میلیون دلار خروجی داشته باشد، ممکن است هشدار دهنده به نظر برسد. اما در حالت کلی، چند میلیون دلار ممکن است برای صندوقی که میلیاردها دلار را مدیریت کند، ناچیز باشد.

با همه این تفاسیر، در حالی که جریان سرمایه ارتباط مستقیمی با عملکرد ETF ندارد، می تواند اطلاعات ارزشمندی را در مورد رفتار سرمایه گذاران و روند بازار ارائه دهد.

دو نوع جریان سرمایه وجود دارد: ورود سرمایه به ETF و خروج سرمایه از آن.

ورود سرمایه : زمانی است که یک سرمایه گذار  سهام ETF را خریداری می کند. هنگامی که ETF شاهد ورودی سرمایه قابل توجه است، می توان احساس صعودی را نسبت به آن در نظر گرفت.

خروج سرمایه: زمانی است که یک سرمایه گذار سهام ETF خود را می فروشد. هنگامی که جریان خروج سرمایه ETF بسیار چشمگیر است، می توان فرض کرد که سرمایه گذاران مطمئن نیستند و این نشان دهنده احساس نزولی است.

برای مثال، اگر قیمت بیت کوین عملکرد ضعیفی داشته باشد، ممکن است متوجه جریان خروجی قابل توجهی از ETFهای اسپات این ارز (مانند صندوق بیت کوین تراست شرکت ون‌اک) شوید که حاکی از احساسات نزولی در بین سرمایه گذاران است.

توجه به این نکته مهم است که جریان سرمایه قیمت ETF را دنبال نمی کند، بلکه میزان خرید و فروش سهام یک ETF را نشان می دهد.

استفاده از جریان سرمایه ETF

درک جریان سرمایه ETF می تواند به شما کمک کند تا اطلاعاتی در مورد احساسات کلی سرمایه گذاران به دست آورید و روندهای قیمت را پیش بینی کنید.

اطلاع از جریان سرمایه ETF برای سرمایه گذاران اهمیت دارد و اطلاعات ارزشمندی در مورد اعتماد سرمایه گذاران، پذیرش یا عدم پذیرش آن را ارائه می دهد.

از دیدگاه مدیر صندوق، ورودی سرمایه می تواند نشان دهنده فرصتی برای کسب سود بیشتر باشد. برای مثال، هنگامی که یک صندوق شاهد وورد سرمایه بسیار زیاد است، مدیر صندوق ممکن است سهام اضافی برای پاسخگویی به تقاضای رو به رشد ایجاد کند. فرایند ایجاد توکن که توسط یک شریک مجاز (معمولا یک موسسه مالی بزرگ) مدیریت می شود، تضمین می کند که اندازه صندوق می تواند تغییر کند.

برعکس، شریک مجاز ممکن است برای متعادل نگه داشتن عرضه و تقاضا، سهام خود را  بفروشد. همچنین می توان احساسات کلی بازار را از طریق جریان ورودی و خروجی سرمایه ارزیابی کرد. تصور کنید که ETFهای S&P 500 شاهد خروج سرمایه هستند، در حالی که ETFهای ارز رمزنگاری ورود سرمایه قابل توجهی را ثبت می کنند. این تغییر می تواند نشان دهنده عدم اعتماد به بازارهای مالی سنتی یا واکنش به اخبار مهم باشد.

علاوه بر این، سرمایه گذاران می توانند سوابق ورود و خروج سرمایه ETFها را در شرایط خاص (مانند رکود اقتصادی) تجزیه و تحلیل کنند تا اطلاعاتی در مورد رفتار سرمایه گذاران در گذشته به دست آورند.

نحوه تحلیل ورود و خروج سرمایه ETFها

روش‌های مختلفی برای تجزیه و تحلیل ورود و خروج سرمایه ETFها وجود دارد. اما سریع‌ترین روش، استفاده از یک ماشین حساب جریان سرمایه صندوق ETF است.

این ماشین حساب‌ها به شما این امکان را می دهد تا نماد ETF را وارد کرده و تاریخ شروع و پایان را انتخاب کنید. در قسمت بازه زمانی می توان یکی از گزینه‌ها (روزانه، هفتگی، ماهانه و سالانه) را تعیین کرد تا جریان های ورودی و خروجی را طبق آن نشان دهد.

هنگام بررسی معیار جریان ورود و خروج سرمایه ETFها، باید چند نکته را در نظر داشته باشید:

متغیر بودن جریان سرمایه: جریان های ورودی و خروجی سرمایه ETFها دائما در حال تغییر است و افزایش و کاهش فعالیت را نشان می دهد.

چشم انداز بلندمدت: تغییرات کوتاه مدت همیشه منعکس کننده روندهای کلی نیستند.

اعتماد سرمایه گذار:  ورود سرمایه قابل توجه اغلب نشانه ای از احساسات صعودی در بین سرمایه گذاران است.

اهمیت مقدار جریان سرمایه: جریان های سرمایه کوچک تر ممکن است تاثیر کم تری بر ETFهای بزرگ داشته باشند.

اطلاع از نوسانات: تجزیه و تحلیل روندها در طول زمان به مدیریت نوسانات بازار کمک می کند.

بررسی ورود سرمایه به صندوق IBIT

نمودار زیر جریان های ورودی و خروجی سرمایه صندوق IBIT شرکت بلک‌راک را از آگوست تا دسامبر 2024 نشان می دهد. جریان سرمایه در نوامبر به اوج حدود 6 میلیارد دلار رسید، در حالی که در ماه اکتبر نیز افزایش قابل توجهی داشت. آگوست، سپتامبر و دسامبر ورود سرمایه به ETFها کاهش یافت و در دسامبر حدود 2 میلیارد دلار بود. این نشان دهنده تغییرات در احساسات سرمایه گذاران است.

در نمونه ای دیگر، بیت کوین در اوایل دسامبر برای شکست به بالای سطح 100000 دلار تلاش می کرد که باعث کاهش قیمت آن شد. با وجود این، سرمایه گذاران سرمایه های خود را به ETFهای مختلف انتقال می دادند که نشان دهنده احساسات صعودی در بین سرمایه گذاران بود. افزایش ورود سرمایه به ETFها اغلب محرکی برای افزایش قیمت به حساب می آید و نمونه آن را در زمان شکست قیمت به بالای سطح 100000 دلار مشاهده کردیم.
بیت کوین چیست؟ آموزش کامل بیت کوین

تفاوت های مهم بین ETFهای فعال و غیرفعال

ETFهای فعال به صورت مستقیم مدیریت می شوند، در حالی که ETFهای غیرفعال دنبال کردن یک شاخص معیار در بورس را برای بازده ثابت در پیش می‌گیرند. در کنار مقایسه داده های جریان سرمایه ETF، باید فعال یا غیرفعال بودن آن را نیز در نظر گرفت.

ETFهای فعال

تیمی از متخصصان ETFهای فعال را به طور مداوم مدیریت می کنند تا به اهداف مالی مورد نظر خود برسند. آنها با خرید یا فروش سهام صندوق براساس عملکرد بازار و تجربه شخصی، به این هدف مالی دست می یابند.

یک ETF فعال هزینه بیشتری برای سرمایه گذاری دارد و مدیران پرتفوی به اندازه مدیران ETF غیرفعال، روراست نیستند.

ETFهای فعال به دلیل مدیریت مداوم، ریسک بیشتری نسبت به ETFهای غیرفعال دارند، اما در عین حال سود بیشتری دارند.

ETF غیرفعال 

برخلاف ETFهای فعال که به شکل فعال و مستقیم مدیریت می‌شوند، ETFهای غیرفعال دنبال کردن یک شاخص معیار در بورس را  برای بازده ثابت در پیش می‌گیرند. 

مدیران پرتفوی ETF غیرفعال معمولا فعالیت یک شاخص معیار را دنبال می کنند و دارایی های مشابه را خرید و فروش و نگهداری می کنند.

یک ETF غیرفعال اغلب کارمزد کم تری نسبت به ETFهای فعال دریافت می کند.

از آنجایی که یک ETF غیرفعال شاخص های سهامی عام را دنبال می کند، مدیران پرتفوی نسبت به اقدامات خود صریح تر هستند.

 ETFهای غیرفعال ریسک بسیار کم تری نسبت به ETFهای فعال دارند، اما این باعث سودآوری کم تر در دراز مدت می شود.

انتخاب بین ETF فعال و غیر فعال به عوامل مختلفی بستگی دارد. قبل از سرمایه گذاری در هر یک از این دو صندوق، باید میزان تحمل ریسک و مقدار سرمایه مورد نظر خود را تعیین کنید.

نحوه معامله با استفاده از جریان سرمایه ETF

سرمایه گذاران می توانند اطلاعات جریان سرمایه ETF را با سایر ابزارهای معاملاتی ترکیب کنند تا تصمیمات آگاهانه بگیرند.

همانطور که در بالا ذکر شد، جریان سرمایه ETF ابزار مهمی برای معامله گران است. با مقایسه جریان سرمایه ETFهای مختلف و تجزیه و تحلیل آن می توان اطلاعات مفیدی درباره تاثیر آن بر قیمت دارایی ها به دست آورد و استراتژی های معاملاتی مختلفی براساس آن ایجاد کرد.

مقایسه جریان های سرمایه

می توانید جریان های سرمایه را در ETF های دارایی های مختلف بررسی کنید تا متوجه شوید که سرمایه به کدام دارایی ها منتقل می شود و از کدام دارایی ها خارج می شود. برای مثال، اگر ETFهای متمرکز بر انرژی ورودی سرمایه قابل توجهی داشته باشند، سرمایه گذاران ممکن است روند را دنبال کرده و در آنها سرمایه گذاری کنند.

تحلیل جریان سرمایه با اخبار

جریان های سرمایه ETF اغلب با اخبار روزمره همسو هستند. اخبار مثبت یا منفی در مورد یک بخش می تواند بر جریان سرمایه تاثیر بگذارد. با به روز نگه داشتن خود، می توانید جریان های سرمایه را مقایسه کنید و زمان ورود یا خروج از صندوق را پیش بینی کنید.

 اگر مقدار خروج سرمایه در بخش مخابرات نسبتا بزرگ باشد، اما اخبار به طور ناگهانی مثبت شود، ممکن است زمان خوبی برای خرید باشد. برای تکمیل این روش معاملاتی، بهتر است که در ETFهایی سرمایه گذاری کنید که به آنها علاقه دارید.

برای مثال، راه اندازی ETFهای اسپات بیت کوین در ژانویه 2024، همراه با افزایش قیمت این ارز به سطح 100000 دلار در دسامبر، تاثیر زیادی بر ورودی و خروجی سرمایه داشته است.

در هفته منتهی به 6 دسامبر، صندوق ETF آی‌شیرز 908 میلیون دلار ورودی سرمایه را ثبت کرد که نسبت به 781 میلیون دلار ورودی هفته قبل از آن، افزایش قابل توجهی داشت. این ورودی سرمایه احتمالا تا حدودی به خاطر پیشرفت ها در مورد پیشبرد فهرست ETF بیت کوین شرکت بیت‌وایز در بورس نیویورک در SEC بوده است. هر چند که با قطعیت نمی توان این را گفت.

ترکیب داده های جریان سرمایه با ابزارهای معاملاتی

نحوه عملکرد جریان سرمایه ETFها با نمودارهای معمول ارز های رمزنگاری یا سهام بی شباهت نیست. ترکیب داده های جریان سرمایه ETFها با سایر شاخص های تکنیکال (مانند شاخص قدرت نسبی یا نظریه موج الیوت) می تواند روشی عالی برای مدیریت سرمایه باشد.
موج الیوت چیست؟ آیا استفاده از آن در معاملات کارایی دارد؟

عامل های هوش مصنوعی از دیگر ابزارهای معاملاتی هستند که محبوبیت آن در حال افزایش است. معامله گران می توانند از عامل های هوش مصنوعی برای مشاوره مالی، خودکار کردن معاملات یا یادگیری استراتژی های پیشرفته استفاده کنند. حتی برخی افراد برای جایگزینی تیم های حرفه ای به عامل های هوش مصنوعی تکیه می کنند.

تنوع سرمایه گذاری

جریان سرمایه ETF این حقیقت را آشکار می کند که تقریبا همه دارایی ها فراز و نشیب خود را دارند. این امر اهمیت تنوع سرمایه گذاری و اختصاص سرمایه به دارایی های مختلف را برجسته می کند. اگر یک دارایی کاهش یابد، دارایی دیگر ممکن است افزایش یابد. استفاده از هر فرصتی بسیار مهم است.

این رویکرد را می توان برای موارد دیگر نیز به کار برد. برای مثال، سولانا در اوایل ماه دسامبر روند صعودی قوی داشت که ناشی از انتظارات برای تایید احتمالی ETF آن بود. سرمایه گذاران می توانند اخبار را به دقت رصد کنند و سرمایه گذاری های خود را بر این اساس تنظیم کنند.