افزایش قیمت بیت کوین؛ جدال بین خریداران و فروشندگان

داده‌های معاملات آتی بیت کوین نشان می‌دهند که خریداران نسبت به حفظ قیمت در بالای سطح 24000 دلار مطمئن نیستند، اما نوسان آن در یک منطقه محدود می‌تواند به آنها کمک کند تا از انقضای 475 میلیون دلاری قراردادهای اختیار معامله سود ببرند.
بیت کوین چیست؟ آموزش کامل بیت کوین

بیت کوین در هشت هفته گذشته کف‌هایی بالاتر از کف قبلی (higher lows) ایجاده کرده و در این مدت سه بار سطح مقاومت 24000 دلار را تست کرده است، ولی موفق به شکست قطعی آن نشده است. به همین دلیل است که انقضای قراردادهای اختیار معامله در روز جمعه 12 آگوست می‌تواند شرایط بازار را به نفع خریداران تغییر دهد.

با توجه به فشار نهادهای نظارتی، به ویژه پس از شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا از یک مدیر سابق کوین‌بیس به خاطر انجام معاملات غیر قانونی ارزهای رمزنگاری، به نظر می رسد که خریداران دلیل کافی برای اجتناب از ورود به موقعیت دارند.

سقوط پروژه ترا و متعاقب آن اعلام ورشکستگی شرکت های بزرگی مانند تری اروز کپیتال (Three Arrows Capital) همچنان بر بازار تاثیر منفی می گذارند. آخرین مورد پلتفرم وام دهی ارز رمزنگاری “Hodlnaut” بود که برداشت کاربران را در 8 آگوست به حالت تعلیق درآورد.

به همین دلیل، اکثر معامله گران از ورود به موقعیت در بالای سطح 24000 دلار اجتناب می کنند، اما رویدادهای خارج از بازار ارز رمزنگاری نیز ممکن است بر پیش بینی های سرمایه گذاران تاثیر منفی بگذارند. برای مثال، طبق گزارش منتشر شده در 9 آگوست، ایلان ماسک 6.9 میلیون دلار از سهام شرکت تسلا را فروخته است.

علاوه بر این، کتی وود (مدیرعامل Ark Investment) در مورد فروش 1.14 میلیون سهم کوین بیس (COIN) در ماه جولای گفت که این فروش به دلیل عدم اطمینان نظارتی و تاثیر بالقوه آن بر مدل تجاری این صرافی ارز رمزنگاری بوده است.

جهش بازار با انتشار گزارش نرخ تورم آمریکا

پس از انتشار گزارش شاخص مصرف کننده (CPI) در بعدازظهر چهارشنبه، قیمت بیت کوین بلافاصله 4 درصد افزایش یافت. CPI معیاری برای سنجش تورم در ایالات متحده است که قیمت میانگین وزنی سبد کالاها و خدمات بازار را که توسط خانوارها خریداری می شود، محاسبه می کند. تغییرات در این شاخص، نوسان قیمت را در بازارها به دنبال دارد. این شاخص در ماه جولای 8.5 درصد افزایش یافت که کم تر از نرخ 8.7 درصدی پیش بینی شده توسط اکثر تحلیل گران بود. 

آلت کوین های بازار نیز افزایش قیمت داشتند. قیمت اتریوم بیش از 8 درصد افزایش یافت. بازارهای سهام نیز رشد کردند و میانگین صنعتی داوجونز، شاخص S&P 500 و نزدک به ترتیب 1.6، 2.1 و 2.9 درصد افزایش یافتند.
آلت کوین ها چه هستند؟آنچه باید درباره آنها بدانید

کم‌تر بودن نرخ تورم از سطح پیش بینی شده، این احتمال را افزایش می دهد که کمیته بازار آزاد فدرال رزرو در جلسه آتی خود نرخ بهره را به جای 0.75 درصد، 0.5 درصد افزایش دهد. ابزار FedWatch این گفته را تایید می کند، چون  احتمال افزایش 0.75 نرخ بهره در این ابزار از 68 درصد به 38 درصد کاهش یافته است.

بیشتر موقعیت های فروشندگان در زیر سطح 23000 دلار

عدم شکست بیت کوین به زیر سطح 21000 دلار در 27 جولای، فروشندگان را غافلگیر کرد، چون تنها 8 درصد از قراردادهای اختیار فروش برای 12 آگوست در بالای سطح 23000 دلار قرار دارند. بنابراین، خریداران در انقضای 475 میلیون دلاری قراردادهای اختیار معامله روز جمعه، شرایط بهتری دارند.

نسبت قراردادهای اختیار خرید به فروش 1.23 است و این نشان می دهد که قراردادهای خرید باز شده (262 میلیون دلار) بیشتر از قراردادهای فروش باز شده (212 میلیون دلار) هستند. با توجه به این که بیت کوین در حال حاضر در بالای سطح 23000 دلار قرار دارد، بیشتر قراردادهای فروش احتمالا بی ارزش خواهند شد.

اگر قیمت بیت کوین در ساعت 12:30 بعدازظهر روز جمعه (به وقت ایران) در بالای سطح 23000 دلار باقی بماند، تنها 16 میلیون دلار از قراردادهای اختیار فروش قابل اعمال خواهد بود. دلیل این تفاوت این است که حق فروش بیت کوین به قیمت 23000 دلار سودی ندارد، اگر قیمت در زمان انقضا در بالای این سطح باشد.

احتمال سود 150 میلیون دلاری خریداران

در زیر چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد فعلی قیمت ارائه شده است. تعداد قراردادهای اختیار معامله در 12 آگوست در سمت خرید و فروش بسته به قیمت انقضا متفاوت است. 

• بین 21000 تا 22000 دلار: 70 قرارداد خرید در مقابل 4200 قرارداد فروش. سود خالص 90 میلیون دلاری به نفع دارندگان قراردادهای فروش است.
• بین 22000 تا 24000 دلار: 1600 قرارداد خرید در مقابل 1460 قرارداد فروش. سود خالص خریداران و فروشندگان برابر است.
• بین 24000 تا 25000 دلار: 3700 قرارداد خرید در مقابل 120 قرارداد فروش. سود خالص 90 میلیون دلاری به نفع خریداران است.
• بین 25000 تا 26000 دلار: 5900 قرارداد خرید در مقابل 30 قرارداد فروش. خریداران سود خود را به 150 میلیون دلار افزایش می دهند.

این برآورد تقریبی، قراردادهای اختیار خرید مورد استفاده در معاملات صعودی و قراردادهای اختیار فروش را که منحصرا در معاملات خنثی تا نزولی هستند، در نظر می گیرد. البته این برآورد، استراتژی‌های سرمایه‌گذاری پیچیده‌تر را نادیده می‌گیرد.

تمایل کم خریداران برای افزایش قیمت

فروشندگان باید قیمت را در 12 آگوست به زیر سطح 24000 دلار برسانند تا تعادل را برقرار کنند و از ضرر احتمالی 150 میلیون دلاری خود جلوگیری کنند. با این حال، خریداران از موقعیت های لانگ اهرمی تسویه شده در 8 و 9 آگوست، 265 میلیون دلار بدست آوردند، بنابراین تمایل کمتری برای بالا بردن قیمت در کوتاه مدت دارند.
موقعیت خرید (long) یا فروش (short) چیست؟ چگونه می توان از آنها استفاده کرد؟

با این اوصاف، محتمل ترین سناریو برای 12 آگوست، نوسان قیمت در منطقه 22000 تا 24000 دلار است که سود فروشندگان و خریداران را برابر می کند. با توجه به کاهش 50 درصدی قیمت بیت کوین از ابتدای سال 2022 تاکنون، حتی سود 90 میلیون دلاری خریداران، می تواند یک پیروزی برای آنها باشد، اما این مستلزم حفظ قیمت در بالای سطح 24000 دلار است.