جمع آوری و نگهداری سرمایه یکی از مهم ترین اهداف هر شخصی در زندگی است. افراد همواره تلاش می کنند تا از سرمایه خود در برابر ریسک های موجود محافظت کرده و آن را افزایش دهند. یکی از ریسک های موجود در برابر کاهش ارزش پول، تورم است. تورم و نوسانات آن سبب افزایش قیمت کالاها و خدمات می شود و در نتیجه قدرت خرید را کاهش می دهد. در چنین شرایطی، روش های حفظ سرمایه به افراد کمک می کند تا از کاهش ارزش پول خود جلوگیری کنند. طلا، بازار سهام و املاک و مستغلات روش های خوبی برای محافظت از سرمایه در برابر تورم هستند. اما آیا بیت کوین هم می تواند از سرمایه افراد در برابر تورم محافظت کند یا خیر. این مطلب تلاش می کند تا به این سوال پاسخ دهد.
چرا به محافظ در برابر تورم نیاز است؟
با توجه به تورم در اقتصادهای مبتنی بر ارز فیات، کارشناسان و حتی افراد عادی به دنبال سرمایه گذاری یا ابزارهایی هستند که مانند یک محافظ عمل کنند. طلا، سهام و املاک و مستغلات مدت هاست که موجب آرامش خاطر کسانی شده اند که از کاهش ارزش سرمایه خود در برابر افزایش تورم می ترسند. البته، همه این کالاها و خدمات همیشه محدودیت های خود را به عنوان محافظ در برابر تورم داشته اند.
با این حال اخیرا، شمش ها یا کالاهایی مانند طلا و نقره در افق های سرمایه گذاری خُرد کمتر قابل اعتماد هستند. در سال 2021، شمش به طور پیوسته جایگاه خود را از دست داد. املاک و مستغلات نقدینگی پایین و هزینه های معاملاتی بالاتری داشته و نیاز به مدیریت و نگهداری مستمر دارند. در مورد سهام، سرمایه گذاران باید مهارت های مالی سطح بالایی داشته باشند و اکثر افراد معمولی فاقد مهارت لازم برای مدیریت کارآمد سهام هستند.
تورم چیست؟
تورم به افزایش قیمت کالاها و خدمات اشاره دارد که منجر به کاهش قدرت خرید ارز فیات می شود. در نتیجه، مقدار پول بیشتری برای خرید یک کالای خاص مورد نیاز است.
نمودار زیر نشان می دهد که چگونه قیمت برخی از کالاها در ایالات متحده آمریکا بین سال های 1960 تا 2021 افزایش یافته است.
شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) یک معیار برای اندازه گیری نرخ تورم است و میانگین وزنی سبدهای قیمتی کالاها و خدمات مختلف را بررسی می کند. معیار CPI بر نرخ بهره، دستمزدها، مزایای ایالتی، معافیت های مالیاتی، حقوق بازنشستگی، وضعیت معیشتی، قراردادها و سایر پرداخت ها تاثیر می گذارد.
روش های محافظت از سرمایه در برابر تورم
از آنجایی که پول نقد به مرور زمان ارزش و قدرت خرید خود را از دست می دهد، نگهداری آن منجر به از دست دادن پس انداز افراد می شود. این امر باعث شده تا افراد پول خود را در ذخیره های با ارزش دیگر، مانند طلا، املاک و مستغلات، سهام و در حال حاضر ارز های رمزنگاری سرمایه گذاری کنند. آیا بیت کوین می تواند از سرمایه افراد در برابر تورم محافظت کند؟
اگر یک دارایی می خواهد یک ذخیره با ارزش باشد، باید بتواند قدرت خرید خود را در طول زمان حفظ کند. به عبارت دیگر، ارزش آن باید افزایش یابد یا حداقل ثابت بماند. ویژگی های مهم درباره چنین دارایی عبارتند از کمیاب بودن، سهولت دسترسی و دوام.
طلا یک محافظ در برابر تورم
در طول دوره های تورمی گذشته، طلا عملکرد متفاوتی داشته است. در دهه 1980، مواقعی وجود داشته که بازده نگهداری طلا منفی بوده است و دارندگان به جای سود، ضرر کرده اند.
داده های شرکت خدمات مالی مورنینگ استار(Morningstar) نشان می دهند که طلا در دوره های تورمی گذشته عملکرد بدی داشته است. انتظار می رود که قیمت یک دارایی محافظ در برابر تورم با افزایش قیمت های مصرف کننده، افزایش یابد. در دوره هایی که نرخ تورم بالا بوده (به ویژه در دهه 1980)، دارندگان طلا بازدهی منفی داشته اند.
اخیرا، طلا اعتبار خود را به عنوان یک محافظ در برابر تورم از دست داده است. در طول همه گیری کروناویروس و حتی زمان فروکش کردن موج های آن، افراد علاقه کم تری به طلا نشان داده اند. این فلز گرانبها برای حفظ ارزش سرمایه در بلند مدت خوب است، اما در کوتاه مدت، اعتماد کمتری نسبت به این فلز وجود دارد.
املاک و مستغلات محافظی در برابر تورم
ترکیدن حباب مسکن در ایالات متحده آمریکا نشان داد که املاک و مستغلات را نمی توان همیشه یک محافظ قابل اطمینان در برابر تورم دانست.
از دیرباز، املاک و مستغلات یک محافظ واقعی و موثر در برابر تورم بوده است. اما این روایت متداول در حباب مسکن ایالات متحده امریکا از بین رفت. در مارس 2007، فروش و قیمت مسکن در این کشور دچار افت شدیدی شد. همانطور که داده های انجمن ملی مشاوران املاک (NAR) نشان می دهد، فروش با کاهش 13 درصدی از اوج 55400 مورد در مارس 2006 به 482000 رسید.
قیمت املاک و مستغلات در آمریکا و سراسر جهان ارتباط تنگاتنگی با عواملی مانند سیاست دولت ، ثبات سیاسی و اقتصادی کشور، جمعیت و اقتصاد منطقه ای، زیرساخت ها و موقعیت جغرافیایی و غیره دارد. پارامترها آن قدر زیاد هستند که افراد معمولی نمی توانند آنها را درک کنند.
سهام محافظی در برابر تورم
سرمایه گذاری بلند مدت در بازار سهام به حفظ ارزش سرمایه در برابر اثرات تورم کمک می کند. اما باید مطمئن شوید که شرکت مورد نظر شما دارای فاندامنتال های قوی است.
برخی از سهام ها ارزش سرمایه شما را حفظ می کنند. حتی اگر این سهام ها در کوتاه مدت به خاطر فشار فروش سرمایه گذاران کم صبر رشد منفی داشته باشند، در طول زمان به خوبی بهبود می یابند. اما بدانید که همه سهام ها محافظ خوبی در برابر تورم نیستند. شما باید به دنبال سرمایه گذاری در شرکت هایی باشید که دارای فاندامنتال های قوی هستند و سود نسبتا خوبی برای سهامداران خود به ارمغان می آورند.
ارتباط طلا، املاک و مستغلات و سهام با نهادهای متمرکز
دارایی های سنتی توسط مقامات و نهادهای متمرکز کنترل می شوند و به همین دلیل در برابر فشارها و شرایط سخت اقتصادی آسیب پذیر هستند.
ارزش همه طبقات دارایی های سنتی همواره با سیاست های نهادهای متمرکز مانند دولت ها یا بانک های مرکزی مرتبط است. یک دارایی که به طور مستقیم در کنترل یک نهاد متمرکز است و دارندگان نمی توانند دخالتی در آن داشته باشند، یک محافظ قابل اعتمادی برای سرمایه نیست.
آیا بیت کوین یک محافظ خوب در برابر تورم است
بیت کوین به دلیل عرضه محدود و غیرمتمرکز بودن، یک محافظ واقعی و موثر در برابر تورم است. این دو فاکتور موجب کمیابی و پایداری آن می شوند.
در جواب این سوال که” آیا بیت کوین می تواند از تورم جلوگیری کند؟” باید گفت که دو عامل اصلی عرضه محدود و غیرمتمرکز بودن آن را باید در نظر گرفت.
عرضه محدود بیت کوین و کمیاب شدن آن
عرضه بیت کوین از نظر الگوریتمی به 21 میلیون کوین محدود شده است. تا پایان سال 2021، حدود 18.77 میلیون بیت کوین استخراج شده، به عبارت دیگر، تقریبا 83 درصد از کل عرضه این ارز در مدت 12 سال پس از پیدایش آن استخراج و به بازار عرضه شده است.
تورم زمانی اتفاق می افتد که دولت یا بانک مرکزی به طور مفرط پول چاپ می کند و منجر به عرضه بیش از حد پول می شود. طبق نظریه اقتصادی، تورم زمانی رخ می دهد که حجم پول سریع تر از تولید واقعی کالاها افزایش می یابد. این امر در حالی صورت می گیرد که اکنون خانوارها پول نقد بیشتری برای خرید همان مقدار کالا دارند و در نتیجه قیمت ها افزایش می یابد.
محدودیت های از پیش تعیین شده برای تعداد بیت کوین ها به معنای عدم عرضه مازاد است و تورم را کنترل می کند. علاوه بر این، ساتوشی ناکاموتو مکانیسمی به نام هاوینگ را معرفی کرده که هر چهار سال یک بار عرضه بیت کوین به نصف کاهش می یابد. این روند تا سال 2140 (زمانی که کل 21 میلیون بیت کوین استخراج شود) ادامه خواهد یافت. با در نظر گرفتن زمان بندی عرضه فعلی، نرخ تولید سالانه بیت کوین تقریبا نصف طلا خواهد بود و این کاهش ادامه خواهد یافت. همین باعث می شود تا بیت کوین کمیاب تر از طلا شود و در نتیجه ارزش آن افزایش یابد.
غیرمتمرکز بودن
ساختار غیرمتمرکز بیت کوین آن را از کنترل یک نهاد متمرکز خارج می کند. با وجود هزاران نود در سراسر جهان، این شبکه در برابر حملات خارجی ( که ممکن است به دنبال تغییر سیاست پولی این ارز و به خطر انداختن کمیابی ذاتی آن باشند) کاملا مقاوم است. وقتی صحبت از سطوح غیرمتمرکز می شود، هیچ ارز دیگری به پای بیت کوین نمی رسد.
در هر سازمان یا نهاد حکومتی، اجبار از طریق فشار یا رشوه صورت می گیرد. اما بیت کوین در برابر چنین عواملی مصون است، چون هیچ رهبر تاثیرگذاری و هیچ کمیته اجرایی برای رشوه وجود ندارد. ساتوشی ناکاموتو از زمان ایجاد این ارز تا به امروز هویت مستعار خود را حفظ کرده است. بیت کوین در سال های گذشته و در غیاب یک رهبر تاثیرگذار،عملکرد فوق العاده ای داشته و همین آن را به یک دارایی منحصر به فرد تبدیل کرده است.
هرکسی می تواند یک نود بیت کوین را اجرا کند، تراکنش ها را تایید کند و آنها را از طریق شبکه انتقال دهد. غیرمتمرکز بودن به این معنی است که ارزهای رمزنگاری را نمی توان دوبار خرج کرد. این ویژگی به توزیع ارزها و بقای بیت کوین کمک می کند. غیرمتمرکز بودن همچنین باعث جلوگیری از کنترل اطلاعات توسط نهادهای متمرکز شده و همه دارندگان ارز امکان مشارکت در تصمیم گیری را دارند.
زمانی که کسب و کارهای علاقه مند به بیت کوین سعی داشتند اندازه بلاک را تغییر دهند تا امکان انجام تراکنش های بیشتری در هر بلاک فراهم شود، اپراتورهای نود و توسعه دهندگان به شدت با این پیشنهاد مخالفت کردند. این نشان می دهد که بیت کوین یک شبکه مقاوم و پایدار است، چون نهادهای قوی اقتصادی نتوانسته اند اراده خود را بر این شبکه تحمیل کنند.
چگونه افزایش تورم بر قیمت بیت کوین تاثیر می گذارد؟
سرمایه گذاران بیت کوین را ابزاری برای غلبه بر تورم می دانند، اگر چه هدف سرمایه گذاری هر شخصی (مانند سیو سود، افزایش ثروت یا استفاده از آن به عنوان یک ذخیره با ارزش) ممکن است متفاوت باشد. همانطور که رشد تصاعدی قیمت بیت کوین نشان می دهد، این ارز سریع تر از تورم افزایش یافته است. حتی در سال 2021 ( یک سال متوسط برای بیت کوین)، این ارز 59.8 درصد رشد کرد که به طور قابل توجهی بیشتر از تورم در بیشتر کشورها بود.
نمودار زیر افزایش قیمت بیت کوین را از اکتبر 2013 تا 16 مارس 2022 را نشان می دهد.
آیا بیت کوین مانند یک محافظ در برابر تورم عمل می کند؟
آمارها نشان می دهند که بیت کوین عملکرد بسیار بهتری نسبت به دارایی هایی مانند طلا، املاک و مستغلات و سهام داشته و محافظ بهتری در برابر تورم بوده است.
بیت کوین به طرز شگفت انگیزی عملکرد بهتری در برابر تورم داشته و با اختلاف زیادی از آن پیشی گرفته، اگرچه باید مراقب عوامل خارجی مانند نهادهای نظارتی باشید. عرضه محدود و غیرمتمرکز بودن دو وِیژگی منحصر به فرد بیت کوین هستند که می توانند آن را به گزینه بهتری برای سرمایه گذاری تبدیل کنند.