فروش یکجا و ارزان اخیر در بازارهای سنتی باعث کاهش قیمت ارزهای رمزنگاری شده، اما شیوه انجام این کار پیچیده تر از آن بود که حتی بسیاری از معامله گران باتجربه بازار ارز رمزنگاری قادر به درک آن نبودند. در واقع بازار مشتقات دلیل اصلی سقوط بازار ارز بود.
بازار مشتقات نوعی بازار برای مبادلات ابزارهای مشتقه، نظیر قراردادهای آتی و گزینه ها است که ارزش آن از ارزش دارایی اصلی (در این مورد ارز رمزنگاری) مشتق می شود. مشتقات به همراه فروش یکجا و ارزان در بازارهای ارز رمزنگاری، در کاهش قیمت های اخیر نقش داشته اند.
تنها در 48 ساعت (از 7 تا 9 مارس)، قیمت بیت کوین با 17 درصد کاهش از سطح 9215 دلار به 7628 دلار، پایین ترین نرخ در دو ماه گذشته، سقوط کرد. با این که در روز دوشنبه شاخصS&P 500، هفت درصد سقوط کرد، معامله گران اقدام به خرید نکردند ولی برای جبران کمبودهای نقدی خود به فروش در بازار روی آوردند. مصطفی الماشیتا، از اعضای Secure Digital Markets، یک شرکت کارگزاری ارز رمزنگاری در کانادا، گفت:
بازار ارز رمزنگاری به سقوط بازار سنتی واکنش نشان داد.
تاثیر سقوط بازارهای سنتی بر بازار ارز رمزنگاری بسیاری از سرمایه گذاران این حوزه را مات و مبهوت کرد. به نظر می رسد که برایان آرمسترانگ، مدیر عامل صرافی کوین بیس، از وارونه شدن بازار ارز رمزنگاری غافلگیر شده است.
وی در توییتی گفت:
در حالی که همه انتظار داشتند قیمت بیت کوین افزایش یابد، با کمال تعجب شاهد کاهش قیمت بیت کوین در این شرایط هستیم.
آنچه که آرمسترانگ و سایر دارندگان بلند مدت ارز رمزنگاری نمی توانند درک کنند، تاثیر معاملات مشتقات بر بازارهای کم پشتوانه یا کم نقدینگی، مانند بازار ارزهای رمزنگاری است. فشار برای فروش در بازار ارز رمزپایه می تواند تاثیر آبشاری داشته باشد که جبران آن خیلی دشوار است. معامله گران در صرافی های مشتقات، نظیر بیت مکس و دربیت، باید با فسخ خودکار مقابله کنند.
چنین مارجین کالی زمانی اتفاق می افتد که صرافی هایی مانند کوین بیس به دلیل نیاز بیشتر به دلار آمریکا اقدام به فروش زیاد ارزهای رمزپایه در بازار نقدی (spot market) می کنند.
نکته: spot market یا cash market, (بازار نقدی) یک بازار مالی عمومی است که در آن ابزارهای مالی یا کالاها برای تحویل فوری به فروش می رسند.
کوین ژو، مدیر عامل شرکت معاملات الگوریتمی Galois Capital، گفت:
همانطور که افراد درآمد تصرف پذیر خود را از دست می دهند و ملزم به تسویه بدهی های خود در مورد مقرر هستند، کلیه دارایی های پرخطر هم با رکود نزولی کوتاه مدت مواجه می شوند و بازارهای سنتی و ارز رمزنگاری نیز از این قاعده مستثنی نیستند.
نکته: درآمد قابل تصرف، درآمدی است، که فرد می‌تواند به مصرف و پس‌انداز تخصیص دهد و مقدار آن از طریق کسر نمودن درآمد شخصی از مالیات بر درآمد، بدست می‌آید.