نیمی از بیت‌کوین عرضه شده در ضرر است؛ آیا کف قیمت نزدیک است؟

داده‌های آنچین نشان می‌دهد که تقریباً نیمی از بیت‌کوین‌ها زیر قیمت خرید نگهداری می‌شوند و در ضرر هستند. این یعنی اگر قیمت افزایش یابد، دارندگان ممکن است در نقطه سر به سر بفروشند. بنابراین قبل از اینکه قیمت به کف واقعی برسد، این عرضه باید جذب شود؛ یعنی خریداران جدید باید این بیت‌کوین‌ها را بخرند تا بازار تثبیت شود.
بیت کوین چیست؟ آموزش کامل بیت کوین 

شرکت گلس‌نود خاطرنشان کرد که بعد از سقوط اخیر بیت‌کوین، میزان خرید و هولد آن توسط سرمایه‌گذاران خیلی کمتر از تقاضایی بوده که پس از سقوط شبکه ترا (LUNA) مشاهده شد. این شرکت هشدار داد اگر قیمت دوباره به زیر 65000 دلار برسد، ممکن است تا 54000 دلار کاهش یابد.

۹.۳۱ میلیون بیت‌کوین در ضرر

مارتون، تحلیل‌گر شرکت کریپتوکوانت، در پست جدیدی در شبکه ایکس توضیح داد چرا شکل‌گیری کف واقعی بیت‌کوین زمان می‌برد. او نموداری از شاخص عرضه  در ضرر بیت‌کوین (Bitcoin Supply In Loss) منتشر کرد؛ این شاخص مجموع بیت‌کوین‌هایی را نشان می‌دهد که در ضرر نگهداری می‌شوند و هنوز فروخته نشده‌اند.

همان‌طور که در نمودار بالا مشاهده می‌کنید، در اکتبر 2025 که قیمت بیت کوین به اوج خود رسید، شاخص عرضه در ضرر  به صفر کاهش یافت. اما از آن زمان تاکنون، با شروع روند نزولی این ارز، مقدار این شاخص به‌طور چشمگیری افزایش یافته است.

در حال حاضر، ۹.۳۱ میلیون بیت‌کوین، معادل ۴۶ درصد از کل بیت‌کوین‌های در گردش، در ضرر قرار دارند که این بالاترین مقدار از زمان بازار نزولی ۲۰۲۲ است.
بازار صعودی (گاوی) و بازار نزولی (خرسی) چه هستند؟ چگونه می توان در این بازارها معامله کرد؟

به گفته تحلیلگر کریپتوکوانت، بسیاری از هولدرها در ضرر هستند و منتظرند قیمت به سطح خریدشان برسد تا بتوانند در نقطه سر به سر یا کمی بالاتر بفروشند.

شاخص آنچین دیگری به نام توزیع قیمت خرید بیت‌کوین‌ها (URPD) نشان می‌دهد که هولدرهای در ضرر، بیت‌کوین‌های خود را دقیقاً در چه سطوح قیمتی خریداری کرده‌اند.

نمودار بالا نشان می دهد که بیت‌کوین‌های در ضرر بیشتر در دو منطقه ۸۰,۰۰۰ تا ۹۵,۰۰۰ دلار و ۱۰۵,۰۰۰ تا ۱۲۰,۰۰۰ دلار متمرکز هستند. با توجه به فاصله قیمت فعلی بیت‌کوین از این سطوح، احتمالاً معامله‌گرانی که در این مناطق خرید کرده‌اند همچنان در ضرر باقی خواهند ماند.

بنابراین، هر حرکت‌ صعودی بیت‌کوین به‌طور طبیعی با فشار فروش این سرمایه‌گذاران مواجه خواهد شد، زیرا آن‌ها می‌خواهند ضرر خود را کاهش دهند. مارتون گفت این بیت‌کوین‌های در ضرر باید توسط خریداران جدید و قوی‌تر خریداری شوند تا قیمت بتواند یک کف پایدار تشکیل دهد.

در بازار نزولی قبلی، شاخص عرضه در ضرر بیت‌کوین حتی به سطوح پایین‌تری نسبت به سطح فعلی رسید و بازار یک دوره طولانی تثبیت را پشت سر گذاشت تا این بیت‌کوین‌های در ضرر به سرمایه‌گذاران قوی‌تر منتقل شوند. اکنون باید دید که این بار چه مدت طول می‌کشد تا  قیمت این ارز به کف برسد.

گلس‌نود: کاهش قیمت بیت‌کوین ممکن است ادامه یابد

گلس‌نود در پستی در پلتفرم ایکس توضیح داد که نقشه حرارتی توزیع قیمت تمام‌شده هولدرهای بلندمدت نشان می‌دهد عرضه در چه سطوح قیمتی متمرکز شده است. این پلتفرم همچنین اعلام کرد که حمایت بالای ۶۵,۰۰۰ دلار به خاطر خرید و هولد بیت‌کوین توسط سرمایه‌گذاران در نیمه اول سال ۲۰۲۴ شکل گرفته است  و این منطقه تقاضا توانسته فشار فروش‌های اخیر را خنثی کند.
مفهوم سطوح حمایت و مقاومت چیست و چه کاربردی دارد؟

گلس‌نود هشدار داد که اگر بیت‌کوین حمایت ۶۵,۰۰۰ دلار را از دست بدهد، احتمال سقوط  آن تا حدود ۵۴,۰۰۰ دلار وجود دارد. این پلتفرم همچنین یادآوری کرد که در کاهش شدید قیمت این ارز در نوامبر ۲۰۲۵، معامله‌گران با سرعت واکنش نشان دادند و عرضه را جذب کردند؛ مشابه اتفاقی که بعد از سقوط شبکه ترا و صرافی اف‌تی‌ایکس فتاد.

گلس‌نود خاطرنشان کرد که بعد از سقوط اخیر بیت‌کوین، خرید و هولد توسط سرمایه‌گذاران به‌طور قابل توجهی کمتر از تقاضای مشاهده شده پس از سقوط شبکه لونا بوده است. همچنین، این سقوط فشار روانی شدیدی بر هولدرهای بلندمدت وارد کرده است، مشابه آنچه در سقوط شبکه ترا رخ داد.

شاخص LTH SOPR که نشان می‌دهد هولدرهای بلندمدت با فروش بیت‌کوین خود چقدر سود یا ضرر کرده‌اند، بعد از یک تا دو سال بالای عدد ۱، اکنون به زیر ۱ سقوط کرده است. به بیان ساده‌تر، هولدرهای بلندمدت متحمل ضرر قابل توجهی شده‌اند و گلس‌نود می‌گوید چنین وضعیتی معمولاً فقط در مراحل عمیق بازار نزولی رخ می‌دهد.

گلس‌نود هشدار داد که بعد از سقوط اخیر، ساختار بازار بیت‌کوین ضعیف شده است. حجم معاملات اسپات این ارز کاهش یافته است و همین باعث شده تقاضا کم شود و ضرر سرمایه‌گذاران افزایش پیدا کند. کارشناسان همچنین می‌گویند که قیمت بیت‌کوین ممکن است تا حدود ۵۴,۰۰۰ دلار کاهش یابد و در صورت ادامه روند نزولی حتی تا ۴۰,۰۰۰ دلار سقوط کند.

بیت کوین هنوز به کف خود نرسیده است

طبق گزارش کریپتوکوانت، با وجود کاهش‌های اخیر بیت‌کوین، هنوز کف واقعی شکل نگرفته و قیمت سطح حمایت تحقق‌یافته حدود ۵۵,۰۰۰ دلار را تست نکرده است.

در ادامه گزارش این شرکت آمده است که قیمت بیت‌کوین هنوز بالای سطح حمایت تحقق‌یافته معامله می‌شود. در چرخه‌های قبلی، قیمت معمولاً ۲۴ تا ۳۰ درصد زیر قیمت تحقق‌یافته کاهش می‌یافت و پس از چهار تا شش ماه کف خود را تشکیل می‌داد. این نشان می‌دهد که شکل‌گیری یک کف پایدار، فرآیندی زمان‌بر است و اتفاقی نیست که تنها در رویدادهای تسلیم یک روزه رخ دهد.

کریپتوکوانت همچنین اشاره کرد که رفتار هولدرهای بلندمدت نشان‌دهنده تسلیم نیست، زیرا این هولدرها در حال حاضر در نقطه سر به سر می‌فروشند. با این حال، در چرخه‌های گذشته، کف‌های بازار نزولی معمولاً زمانی شکل می‌گرفت که هولدرها ۳۰ تا ۴۰ درصد ضرر کرده بودند. بنابراین، احتمال ادامه کاهش قیمت وجود دارد.

دلیل دیگری که کریپتوکوانت معتقد است بیت‌کوین هنوز به کف نرسیده این است که شاخص‌های چرخه بازار همچنان در مرحله نزولی قرار دارند و هنوز به مرحله نزولی شدید نرسیده‌اند. براساس داده‌های گذشته، کف‌های واقعی معمولاً در این مرحله شکل می‌گیرند و چند ماه طول می‌کشد.

منابع:

• newsbtc
• coingape