داده های مختلفی نشان می دهند که سرمایه گذاران حتی پس از اصلاح 36 درصدی اخیر قیمت اتریوم به زیر سطح 1300 دلار، با قاطعیت معتقد به روند صعودی قیمت این ارز هستند.
قیمت اتریوم در تاریخ 20 فوریه به رکورد 2015 دلار رسید و این باعث شد تا شاخص های متعددی نشانه های خوش بینی بیش از حد را نشان دهند. در حالی که این روند صعودی قوی را می توان با افزایش 176 درصدی قیمت این ارز از ابتدای سال جاری تاکنون توجیه کرد، اما نباید علائم هشدار دهنده را نادیده گرفت.
راه اندازی معاملات آتی اتریوم در CME و رسیدن دارایی های تحت مدیریت اتریوم تراست شرکت گری اسکیل اینوستمنتس به 6.3 میلیارد دلار، از عوامل اصلی روند صعودی فعلی هستند. مالی غیر متمرکز نیز همچنان به این روند کمک می کند، چون در حال حاضر بیش از 21 میلیارد دلار اتریوم در این بخش قفل شده است.
شاخص ترس و طمع
در حال حاضر، شاخص ترس و طمع ارز رمزنگاری در سطح 93 است که “طمع خیلی زیاد” را نشان می دهد. بسیاری از معامله گران از این شاخص به عنوان یک سیگنال دو سویه استفاده می کنند؛ به این معنی که ترس بیش از حد می تواند نشانه صعودی بودن روند و فرصت خرید باشد، در حالی که طمع خیلی زیاد نشان می دهد که اصلاح قیمت در بازار رخ خواهد داد.
بر خلاف معامله گران جزئی که از اهرم بالایی استفاده کردند، بازارگردانان با تجربه تر و نهنگ های بازار نسبت به روند صعودی بی پایان در اتریوم تردید داشته اند. صرف نظر از دلیل اصلی رسیدن قیمت به اوج خود، اصلاح 36 درصدی قیمت بعد از آن با لیکوئید شدن موقعیت ها تسریع شد.
2 میلیارد دلار از قراردادهای آتی لانگ از 19 تا 23 فوریه لیکوئید شدند که 28 درصد از کل قراردادهای باز را تشکیل می دادند. بنابراین، همانطور که در شاخص ترس و طمع نشان داده شد، انتظار می رود که احساسات بازار به طور قابل توجهی کاهش یابد.
با کمال تعجب، هیچ یک از این موارد در بازارهای مشتقات اتریوم اتفاق نیفتاد، زیرا هم اختلاف قیمت قراردادهای آتی با قیمت فعلی بازار (کانتانگو) و هم انحراف دلتای قراردادهای اختیار معامله همچنان صعودی باقی ماندند.
اختلاف قیمت قراردادهای آتی با معاملات نقدی همچنان در سطح های صعودی
با اندازه گیری شکاف قیمت بین معاملات آتی و بازار نقدی، یک معامله گر می تواند میزان صعودی بودن بازار را ارزیابی کند. معاملات آتی سه ماهه معمولا اختلاف قیمت 10 درصدی یا بیشتر نسبت به معاملات بازار نقدی دارند. هر زمان که این شاخص صفر یا منفی شود، یک علامت هشدار دهنده است. این وضعیت به ” معکوس شدن روند” معروف بوده و نزولی شدن بازار را سیگنال می دهد.
نمودار بالا نشان می دهد که با رسیدن قیمت اتریوم به بالاترین سطح خود در تاریخ 20 فوریه، این شاخص به سطح 39 درصد رسیده است. البته، این شاخص در طول اصلاح قیمت به سطح 1300 دلار در بالای 16 درصد نگه داشته شد. این داده های حاکی از آن هستند که معامله گران حرفه ای همچنان به چشم انداز صعودی قیمت اتریوم اطمینان دارند.
انحراف دلتای قراردادهای اختیار معامله، خنثی تا صعودی هستند
انحراف دلتای 25 درصد در هنگام تجزیه و تحلیل قراردادهای اختیار معامله، تنها و مهم ترین مقیاس است. این شاخص قراردادهای اختیار خرید و فروش یک ارز را با یکدیگر مقایسه می کند.
زمانی که اختلاف قیمت قراردادهای اختیار فروش بیشتر از قراردادهای اختیار خرید باشد، این شاخص منفی خواهد شد. انحراف منفی به معنای هزینه بالای محافظت از نزولی و نشان دهنده روند صعودی قیمت است.
برعکس این امر زمانی اتفاق می افتد که بازارگردانان نزولی هستند و باعث می شوند که انحراف دلتای 25 درصد مثبت شود.
طی یک ماه گذشته، حتی یک مورد انحراف دلتای مثبت پایدار رخ نداده است. با توجه به این که اتریوم با فشار فروش بالایی روبرو بود، این داده ها بسیار دلگرم کننده هستند. با این حال، معیارهای معاملات آتی و قراردادهای اختیار معامله مطرح شده در بالا، سطح های صعودی را در طول اصلاح اخیر قیمت حفظ کردند.
اتریوم پس از اصلاح به سطح 1300 دلار توانست به سرعت به سطح های بالاتر بازیابی شود، به همین دلیل سرمایه گذاران نسبت به ادامه روند صعودی این ارز اطمینان بیشتری پیدا کردند.